Beleggen

De Belgische fondsensector kende tijdens het derde kwartaal van 2021 een stijging van +1,5  procent en dit volledig door toedoen van netto inschrijvingen. Eind september 2021 bedroeg het netto actief van de in België publiek verdeelde fondsen 263,5 miljard euro.

Dat blijkt uit cijfers die Investment Officer verkreeg van BEAMA.

Een aandelenportefeuille is op verschillende manieren te benaderen. Zo is er een verdeling te maken tussen binnenlandse aandelen en buitenlandse aandelen, of een verdeling op basis van marktkapitalisatie met de driedeling largecaps, midcaps en smallcaps. En er zijn verdelingen op basis van sectoren, factoren en uiteraard regio’s.

Op maandag werd de aandelenhandel van de getergde Chinese vastgoedontwikkelaar Evergrande tijdens de middagsessie onderbroken. Over de vraag of er sprake is van een systeemrisico door de falende vastgoedgigant zijn de meningen in beleggersland ook in 2022 nog altijd verdeeld.

Aandelen in de sector energie kennen een prima jaar. De afgelopen jaren was dat wel anders en maakten beleggers in de sector zware jaren mee. Met de opkomst van duurzaam beleggen en de grotere bewustwording dat de wereld af moet van fossiele brandstoffen om een einde te maken aan klimaatverandering, liggen beleggingen in bedrijven die actief zijn op het gebied van fossiele brandstoffen onder een vergrootglas.

Het aardige van het beleggingsvak is dat creativiteit belangrijker is dan het streven naar perfectie. Wie streeft naar een perfecte wereld loopt het risico om achter de markt aan te lopen. Door beleggingen te selecteren waar al het goede nieuws in is verdisconteerd, ontstaat een portefeuille die structureel achterblijft bij de markt.

De uitgangspunten waarmee banken en vermogensbeheerders risicoprofielen vaststellen, zijn achterhaald. Ze sluiten aan op de oude wereld en veroorzaken grote doelrisico’s bij klanten.

Het jaar 2021 is het derde jaar op rij dat duurzame beleggers beter presteren dan de niet-duurzame beleggers. Lange tijd is er een discussie geweest of duurzaam beleggen nu ten koste gaat van het rendement of dat het juist extra rendement zou opleveren. Vele onderzoeken en metastudies verder is de voorzichtige conclusie dat het waarschijnlijk geen rendement kost en mogelijk zelfs goed is voor het rendement.

2021 deed qua absurdheid niet onder voor 2020. De COVID-19-pandemie dwong ook dit jaar weer gezinnen en bedrijven wereldwijd in lockdown. Daarentegen baarde 2021 doeltreffende vaccins, hernieuwd consumentenvertrouwen en ongekende pieken op financiële markten. De S&P 500 noteerde dit jaar maar liefst 66 all-time highs.

Elk jaar zijn er verrassingen op beurs, al lijken dat er meer te zijn in 2021. Een verrassing is iets wat de overgrote meerderheid niet had verwacht. Dat is meteen de reden dat verrassingen een beurs in beweging kunnen zetten. Op het moment dat vrijwel iedereen van iets overtuigd is, zit het immers in de koersen verdisconteerd. Dit waren de grootste verrassingen van 2021.

De Democratische senator Joe Manchin wil tegen het Build Back Better programma van president Joe Biden stemmen. Aangezien de Democraten maar een nipte meerderheid hebben in de Senaat, een meerderheid die ze bovendien eind dit jaar gaan verliezen, is het dan gedaan met de vrijgevigheid van de Amerikaanse overheid.

Volgens de Republikeinse senatoren en Manchin gaat het niet inmiddels niet meer om het redden van de economie, maar om het bestrijden van de oplopende inflatie.