Beleggen

Weinig marktwaarnemers die erover praten, maar het volume aan obligaties met een negatieve rente zit wereldwijd weer fors in de lift. Dat kan niet anders dan bepalend zijn voor de markten de komende maanden.

Eén op de drie inwoners in opkomende economieën heeft geen toegang tot basale bancaire diensten als een bankrekening. Fintechs bieden in toenemende mate daar een oplossing voor. Dit maakt het tot een beleggingsthema dat zowel een bijdrage levert aan het vergroten van de wereldwijde financiële inclusie als dat het een aantrekkelijk financieel rendement biedt.

Net als de Chinese centrale bank kijkt ook de ECB naar een digitale munt als alternatief betaalmiddel. Medio 2021 wordt de knoop doorgehakt en besluit de ECB of de digitale euro er moet komen. Het belangrijkste verschil tussen een door de centrale bank uitgegeven digitale munt en een cryptomunt wordt bepaald door het machtsmonopolie van de overheid.

Het netto financieel vermogen van de particulieren is gestegen naar 1094,4 miljard euro. Dat blijkt uit de meest recente cijfers van de Nationale Bank van België (NBB). 

De financiële investeringen van de particulieren bereiken een record van 19,1 miljard in het tweede kwartaal van 2020. De groei van de schuldgraad van de particulieren versnelt echter al 3 jaar en bedraagt 61,6 procent van het bbp aan het einde van 2019. 

‘Will it be four more years?’ Dat is de kernvraag in aanloop naar 3 november. Wordt Donald John Trump dan herkozen tot president van de Verenigde Staten? De wereld houdt zijn adem in. Politicologen voorspellen chaos, economen handelsoorlogen en klimaatexperts een existentiële ramp. Een duik in de psychologie van politiek en markt.

Opkomende landen wisten in het derde kwartaal een relatief sterke prestatie neer te zetten. Toch is er over het gehele jaar sprake van een underperformance in vergelijking met ontwikkelde landen. Het positieve rendement voor de MSCI Emerging Markets index werd over de afgelopen drie maanden gedreven door met name Aziatische aandelen uit de sectoren cyclische consumentengoederen en technologie.

Technologie gaat al lang niet meer om alleen IT-aandelen. Amazon heeft de hele retailsector op zijn kop gezet. De telecomsector bestaat na de herindeling vrijwel uitsluitend uit IT-aandelen. De belangrijkste component in de farmaciesector is biotechnologie. Dankzij de productiviteitswinsten van de technologie kan alternatieve energie tegenwoordig concurreren met fossiele brandstoffen.

Een betwiste verkiezingsuitslag zou ongetwijfeld de markten in onzekerheid brengen totdat er een legitieme en officiële winnaar is. Dat zegt Randeep Somel van M&G in een recente onderzoekspaper.

Naarmate de Amerikaanse presidentiële debatten vorderen, mogen kiezers en beleggers zich niet laten afleiden. Maar wie in november in het Witte Huis terechtkomt en hoe de samenstelling van het Congres eruit zal zien, zal zeker het marktsentiment beïnvloeden en de verdere koers van de grootste economie ter wereld bepalen.

De outlook van Kempen Capital Management haalde ‘big government’ aan als een bepalende factor voor de rendementen van verschillende activaklassen. In een basisscenario verwachten de strategen van Kempen dat de financiële repressie over de hele rentecurve de rente onder de nominale groei houdt. Een gierende inflatie wordt echter niet verwacht, zeggen strategen Lars Dijkstra (foto) en Joost van Leenders. 

De outlook van Kempen Capital Management haalde ‘big government’ aan als een bepalende factor voor de rendementen van verschillende activaklassen. In een basisscenario verwachten de strategen van Kempen dat de financiële repressie over de hele rentecurve de rente onder de nominale groei houdt. Een gierende inflatie wordt echter niet verwacht, zeggen Lars Dijkstra en Joost van Leenders.