Beleggen

‘Private credit’ is in trek bij beleggers die zoeken naar extra rendement. Maar de opmars heeft geleid tot wildgroei, waarbij geldverstrekkers met steeds minder zekerheden genoegen lijken te nemen.

Met een verlies van 3,3 procent beleefde de S&P 500 index gisteren de slechtste beursdag sinds februari. ‘Het is altijd weer verrassend hoe snel en hoe sterk zo’n sentimentsomslag gaat. Alsof er geen morgen meer bestaat’, aldus Simon Wiersma van het ING Investment Office.

De enorme groei die lage kwaliteit investment grade obligaties hebben doorgemaakt, vormt een groot risico voor houders van high yield obligaties. Het marktaandeel van deze BBB-obligaties is zo hoog, dat de hoeveelheid stukken die bij een economische vertraging een downgrade krijgt, óók groot zal zijn. Beleggers worden gedwongen te verkopen en rentebetalingen gaan in rook op.

Beleggers moeten meer verantwoordelijkheid nemen. ‘Uitsluitend investeren in best-in-class bedrijven, die het minst schadelijk zijn binnen hun sector, is niet voldoende’, zegt hoofd research en beleggingsstrategie Hans Stegeman van Triodos.

De piek van een economische conjunctuur voorspellen blijft hachelijk, maar duidelijk is dat we na een ongekende groeiperiode van tien jaar dichter bij het einde dan bij het begin van de cyclus zitten. Niet getreurd: ‘Nu wordt het leuk.’

NN Investment Partners sluit voortaan beleggingen in olie- en gasbedrijven uit die meer dan 30 procent van hun productie uit teerzanden halen.

Kempen Capital Management stopt met fundamenteel indexbeleggen. Het fondshuis wil zich volledig richten op actief beleggen en heft haar vier passieve fondsen op.

De enorme groei die lage kwaliteit investment grade obligaties hebben doorgemaakt, vormt een groot risico voor houders van high yield obligaties.

De rente op 10-jaars Italiaans staatspapier steeg maandagmorgen naar het hoogste niveau sinds 2014, nadat de Europese Commissie het voorstel van de Italiaanse regering voor een tijdelijk hoger dan afgesproken begrotingstekort had afgewezen.

De komende jaren zal de bereidheid onder verzekeraars om risicovoller te beleggen toenemen. Ze zien beleggen als de voornaamste manier om hun winst te verhogen, omdat het verzekeren zelf en kostenbesparingen daar minder mogelijkheden toe bieden. Bovendien maken verzekeraars zich minder zorgen over macro-economische en geopolitieke invloeden dan een jaar geleden.