Beleggen

De keuze van banken om voor 2022 veel beleggingsfondsen te tippen met een accent op China, duurzaamheid of groeiaandelen, drukte de absolute rendementen. Wel zijn de gekozen fondsen bínnen de thema’s in veel gevallen geslaagd. Sterke selectie van fondsbeheerders hielpen aan relatieve outperformance voor de helft van de tips. 

China vierde zondag Nieuwjaar, het begin van het jaar van het konijn, dat in de Chinese cultuur symbool staat voor een lang leven, vrede, welvaart en hoop. Het jaar zou een aantal interessante beleggingsmogelijkheden kunnen bieden, aldus China-specialisten van Comgest en Mainfirst Asset Management in afzonderlijke notities aan beleggers.

Aandelenmarkten wijken sterk van de trends in de tweede helft van 2022. Dat is een ontwikkeling die belangrijke gevolgen heeft voor beleggers. ‘Markten maken een duidelijke “risk-on” beweging.’

Hoe vermogensbeheerders elk jaar stemmen over bedrijfsresoluties bepaalt de toekomst van onze planeet, maar de allergrootste asset managers blijven vooruitgang op het gebied van milieu- en sociale kwesties blokkeren.

Onderzoekers van de non-profitorganisatie Share Action schetsten in de nieuwste editie van het deze week verschenen Voting Matters-rapport hoe 68 van ’s werelds grootste beleggingsmaatschappijen stemden over 252 ESG-gerelateerde aandeelhoudersresoluties.

Niet Davos, maar Tokio heeft woensdag de aandacht van de markten. De Bank of Japan tartte eerder vandaag de marktverwachtingen door haar rentebeleid voor de beheersing van de rentecurve voorlopig ongewijzigd te laten. De markten vragen zich echter af hoe lang de BoJ dit kan volhouden nu de rente op staatsobligaties wereldwijd stijgt. Japan kan op de doos van Pandora zitten.

Afgelopen jaar was opnieuw een teleurstellend jaar voor beleggers in opkomende landen. De MSCI EM index leverde meer in dan de MSCI World index, al was de underperformance minder dramatisch dan in 2021. Het was daarnaast ook een zeer bewogen jaar met veel ontwikkelingen die zich in rap tempo opvolgden. Een overzicht van de belangrijkste gebeurtenissen en een ranglijst met de vijf best presterende fondsen.

In een tijd waarin de economische groei in alle drie de grote economieën van de wereld vertraagt, kunnen beleggers het beste kiezen voor de geografische regio met de minst smerige vooruitzichten, heeft de toonaangevende internationale econoom Mohammed El-Erian gezegd tijdens een Noordse conferentie. ‘Het schoonste vuile hemd bevindt zich in de VS.’

Geen enkele vermogensbeheerder verwacht een negatief rendement voor aandelen in 2023, schrijft Finner op basis van enquête onder een twintigtal Nederlandse onafhankelijke vermogensbeheerders en banken. Toch gaat slechts 60 procent uit van een positief totaalrendement in dit jaar. 

Gas en olie voerden de boventoon in grondstoffenportefeuilles in 2022. Grote trends zoals de heropening van China en de verduurzaming van het Westen sturen industriële metalen nu richting een inhaalslag.  ‘Industriële metalen kunnen de sweet spot worden van 2023.’

‘De heropening van de metaal-intensieve Chinese economie en de verduurzaming van het Westen is nog niet voldoende verdisconteerd in de prijs van industriële metalen.’ Dat zegt Ralph Sandelowsky, senior portefeuillebeheerder grondstoffen van Achmea Investment Management.

In tegenstelling tot de Federal Reserve zelf, zien beleggers de “Fed-pivot” al in hoog tempo naderen. Forward swaps wijzen op een piek in de rente van maximaal 5 procent, maar specialisten voelen zich ‘ongemakkelijk’ bij die renteverwachting.