Beleggen

Volgens econoom Paul De Grauwe was de toekomst nog nooit zo onzeker. En dat heeft meer te maken met het klimaat, dan met de conjunctuur.

‘Wil je rust krijgen in de markt, dan moet de MOVE-index dalen.’ Dat concludeert Ralph Wessels, hoofd beleggingsstrategie van ABN Amro. In de podcast-serie “Portfolio Update” licht Wessels toe hoe de bank voorsorteert op de draai in het rentebeleid.  

De MOVE-index, dé angstindicator voor de rentemarkt, is wat Wessels betreft één van de belangrijkste ijkpunten om een voorspelling te doen over de bodem in de markt.

Beleggers moeten uitgaan van een 80 procent kans op een harde landing van de Amerikaanse economie in de komende zes tot twaalf maanden. De huizenprijzen beginnen al weg te zakken.

Dat zegt Salman Ahmed van Fidelity International, in gesprek met Investment Officer België. Volgens het hoofd strategische asset allocatie duwen de ‘veel te agressieve centrale banken’ de economie finaal kopje onder.

Het derde kwartaal van dit jaar was voor opkomende landen bijna het exacte spiegelbeeld van het tweede kwartaal. De MSCI EM index noteerde een underperformance in vergelijking met de MSCI World index, met name door een stevig verlies voor Chinese aandelen.

In Latijns-Amerika maakte een aantal markten het verlies uit het tweede kwartaal juist goed in de afgelopen drie maanden. De oorlog in Oekraïne blijft ondertussen wel een wissel trekken op Oost-Europese markten.

Goldman Sachs wil haar private wealth afdeling samenvoegen met de afdeling asset management. De stap zou een ommekeer betekenen van het twee jaar geleden ingezette pad.

Dat schrijft Bloomberg, op basis van bronnen. Binnen enkele dagen kan de reorganisatie aangekondigd worden, volgens The Wall Street Journal. NN Investment Partners is onderdeel van Goldman Sachs Asset Management.

Aandelenmarkten zijn ondanks de diepe dalingen die we dit jaar gezien hebben nog steeds te hoog gewaardeerd. Dat is de opvatting van Andrew Balls, CIO van Pimco, wereld’s grootste actieve obligatiebelegger. Volgens hem zijn zowel een milde recessie, als dalende winstverwachtingen nog niet voldoende ingeprijsd.

De huidige winstverwachtingen kloppen niet. Analisten gaan uit van een zachte landing, in plaats van een recessie. De aandelenmarkten kunnen makkelijk nog eens 15 procent zakken. 

Dat zei Luca Paolini van Pictet Asset Management woensdag tijdens een rondetafel met journalisten in Amsterdam. ‘Dit wordt een lange winter’, verzuchtte de hoofdstrateeg nog voordat hij zijn actuele visie uit de doeken had gedaan. 

Het Amerikaanse Strive Asset Management weet het sentiment bij een deel van de Amerikanen goed te adresseren. Strive lanceerde deze week twee ETF’s. De één is gemunt als “God Bless America” met het tickersymbool YALL, de andere ETF heeft de ticker DRLL en investeert vooral in olie en gas (76 procent). In de media zijn ze inmiddels betiteld als antiwoke ETF’s.

Door de stijgende rente lopen de verliezen op obligaties sterk op. Enkele weken terug zorgde dat al voor problemen in de Britse pensioensector, waar door ingrijpen van de centrale bank een faillissement kon worden voorkomen. De hefboomproducten die de Britse pensioenfondsen in de problemen brachten, zorgen nu ook voor de eerste margin calls bij de Nederlandse pensioenfondsen.

Stijgende rente drijft hypotheekbetalers en de huizenmarkt in een hoek. Nu vastgoedmarkten steeds meer tekenen van een neergang vertonen, uitten de ECB en het IMF hun bezorgdheid over de mogelijke gevolgen voor de financiële stabiliteit. ‘Neerwaartse druk op de huizenprijzen leidt tot cyclische risico’s’, waarschuwt de ECB.