Expertpanel

Overstromingen, het Shell vonnis, de EU klimaatplannen: klimaatverandering komt naar u toe en wordt steeds meer een factor in investeringsbeslissingen. Hoe gaat u daarmee om? Kwantificering is lastig, maar dat maakt de kans voor fundamentele beleggers des te groter. 

Het bronnenstelsel waarin het belastbaar inkomen bestaat uit de som van verschillende bronnen is feitelijk failliet. In het verleden was vermogen een bron van inkomen en er was een tijd dat de kosten (rente) ter verwerving van de bron aftrekbaar waren, terwijl uitkeringen in de vorm van stockdividend onbelast konden worden genoten.

Indexbeleggen is een disruptieve innovatie waar particuliere beleggers volop van hebben geprofiteerd. Ze krijgen meer rendement en dat tegen veel lagere kosten. Bovendien laten academische studies en uiteraard de jaarlijkse onderzoeken van Standard & Poors keer op keer zien dat alleen al proberen om de markt te verslaan, gedoemd is om te mislukken.

Rendementen op de aandelenmarkt zijn niet normaal verdeeld. Circa 50 procent van de aandelen zorgen alleen maar voor verliezen in portefeuille. De winst van meer dan 45 procent van alle andere aandelen is net voldoende om die verliezen te compenseren. Wat overblijft is een klein percentage aandelen dat goed is voor het totale aandelenrendement. Zo bekeken is indexbeleggen een onzinnige bezigheid.

SFDR en Taxonomie zijn inmiddels ingeburgerde termen voor de vaste lezer van Fondsnieuws. Veel asset managers worstelen al zeker 1 à 2 jaar met de nieuwe regelgeving over duurzaamheid, die schuilgaat achter de termen SFDR en Taxonomie.

De tweede wet van Newton zegt dat impact gelijk is aan massa maal snelheid. Het is mijn overtuiging dat duurzame beleggers een grotere invloed hebben dan ze vaak denken. Niet zozeer door de snelheid als wel door de toenemende massa. Op de financiële markten zijn het de marginale koper en de marginale verkoper die het nieuwe evenwicht bepalen en juist hier geven duurzame beleggers het juiste zetje.

Misschien is het je wel eens opgevallen dat Whatsapp bij een nieuwe chat een melding toont dat gebruik wordt gemaakt van end-to-end encryptie. Dat betekent dat de inhoud van de berichten door niemand anders leesbaar is dan de mensen in de chat. Facebook, de eigenaar van Whatsapp, weet wel iets over met wie je contact had en op welk moment, maar niet waar het over ging.

Dat illiquide beleggingen van toegevoegde waarde zijn in elke pensioenregeling is bekend. Een aantrekkelijk verwacht netto rendement op lange termijn bij een lager portefeuillerisico is namelijk van toepassing. Maar in de praktijk komen deze beleggingen nog niet veel voor in individuele premiepensioenregelingen. 

De aarde zou eigenlijk water moeten heten, want onze planeet is voor 71 procent bedekt met water. Water in overvloed, maar slechts 1 procent van al dat water is schoon en toegankelijk zoet water. Daarvan gaat twee derde naar landbouw en ander voedsel. De behoefte aan water stijgt met de groeiende bevolking, een bevolking die ook nog eens meer vlees gaat eten.

Deze week ging de Nasdaq voor het eerst door de 15.000 punten. 5.000 punten voor de S&P 500 ligt binnen handbereik. Om de AEX 1.000 punten te doen bereiken moet de Nederlandse beurs nog eens net zo hard stijgen als in de eerste 8 maanden van dit jaar. Nog 1,5 procent tot “Dow 36.000”, naar het gelijknamige boek van Glassman en Hassett uit 1999.