Expertpanel

De te lage rente zorgt voor een misallocatie van kapitaal. Dat is op lange termijn niet goed voor de economie en voor de maatschappij. Op korte termijn zorgt de combinatie van een lage rente, oplopende inflatie en sterke economische groei voor een ideaal scenario voor beleggers in aandelen. De beurs is het, getuige de recente recordreeks, daarmee eens.

Hoe kan een institutionele belegger passief en duurzaam beleggen effectief combineren binnen één strategie? Index aanbieders bieden steeds meer mogelijkheden aan op duurzaamheid, zowel qua standaard indices als maatwerk oplossingen. 

In de jaren zeventig verklaarde president Nixon de oorlog aan drugs. Voor deze oorlog zijn miljarden dollars uitgetrokken. Het gebruik en de verkoop van drugs worden sindsdien hard aangepakt. Vijf decennia later is de oorlog nog lang niet voorbij. Het is een conflict zonder einde. De economische kosten van deze onoverwinnelijke oorlog zijn schrikbarend.

Oliemaatschappijen spelen een centrale rol in de energietransitie. De bedrijven zelf zijn verantwoordelijk voor 9 procent van alle broeikas- gassen en de producten die zij produceren zijn goed voor nog eens 33 procent van alle broeikasgassen. Bij elkaar is de olie- en gasindustrie dus goed voor 42 procent van alle uitstoot. De sleutel voor de oplossing van de klimaatcrisis ligt dus daar.

De belangstelling voor beleggen in China, zowel in de vastrentende alsook in de aandelensfeer, is evident en vraagt om een duidelijke stellingname van institutionele beleggers. Willis Towers Watson (‘WTW’) is van mening dat een zelfstandige allocatie naar China naast interessant rendement ook diversificatievoordelen biedt.

Het leven is voor velen onherkenbaar veranderd als gevolg van de coronacrisis. Eén van de grootste veranderingen was de noodzaak om elektronisch te doen wat we in het verleden gewoon fysiek deden. We winkelen online, we bankieren digitaal en we bestellen eten online. School en werk gaan via Zoom, Teams of Google Meet. In goed Vlaams heet dit ook wel beeldbellen.

Het zelfvertrouwen waarmee de Chinese autoriteiten deze week het 100-jarige bestaan van de Chinese communistische partij vierden, en daar de waarschuwing aan toevoegden dat het land zich door niemand de les laat lezen, komt op een moment dat de VS zich het hoofd breken over wat het antwoord moet zijn op de onverholen ambities van president en partijleider Xi Jinping.

Vanaf de start van de coronacrisis gedragen grondstoffen zich niet als één beleggingscategorie. De metalen stegen sterk meteen sterk, maar olieprijzen gingen eerst hard omlaag en zijn nog maar net hersteld van de historische koersval.  Dat hangt vooral samen met de vraag naar bepaalde producten en diensten.

Drie Amerikaanse professoren, Pastor, Stambaugh en Taylor, hebben een paper gepubliceerd waarin ze proberen aan te tonen dat duurzaam beleggen ten koste gaat van het rendement. De timing van de publicatie is opmerkelijk. De recente outperformance van ESG-aandelen zorgde er namelijk voor dat er al onderzoek wordt gedaan naar zoiets als de ESG-factor.

Er is vrijwel niets normaal in de wereldeconomie vandaag de dag. Structureel staan we op het kantelpunt van wederom een grote transformatie, waardoor we een kwantumsprong maken op het gebied van productiviteit en disruptieve innovatie. Overigens is dit niet de eerste grote transformatie.