Nieuws

In de zoektocht naar rendement schuiven sommige high yield beleggers op naar een breder mandaat, zodat ze ook in “below b” kunnen beleggen, het meest risicovolle segment van high yield. PGIM herpositioneerde onlangs twee high yield fondsen, zodat deze nu ook in CCC- en CC-obligaties mogen beleggen.

Voor het jaar 2022 wordt vastgoed alweer als beste belegging naar voren geschoven, gevolgd door aandelen en – opvallend genoeg – crypto. Die laatste zal het goed doen bij vooral jonge beleggers. Farma heeft volgens de Belgische belegger het meeste kans om het goed te doen op de beurs, gevolgd door grondstoffenbedrijven en bedrijven die actief zijn in energie, water en afval.

Vrijwel tegelijkertijd met de eerste diepe scheuren die in het koersbord van de S&P 500 zichtbaar werden, afgelopen donderdag, publiceerde “the grand old man” van de beleggingswereld zijn onheilsprofetie: de Amerikaanse beurs bevindt zich in een ‘superzeepbel’. De S&P 500 zou vanaf zijn recente top bijna 50 procent in waarde kunnen dalen.

Nadat Ierland vorig jaar Nederland inhaalde als grootste markt voor Europese zogenoemde Collateralised Loan Obligations (CLO’s), lijkt nu Luxemburg aan zet. Aldaar hoopt men dat het Groothertogdom dit jaar een aanzienlijk deel van die groeiende markt voor zich zal opeisen.

Met een update van zijn securitisatie-regeling die actief beheer mogelijk maakt, wil Luxemburg concurrerend zijn en CLO-beheerders uit andere landen, met name Ierland, verleiden om hun activiteiten te verplaatsen. 

Bij zogenaamde impact fondsen gaat het vandaag vaak over klimaatverandering en de E in ESG. Slechts een handjevol compartimenten focussen echter op het sociale aspect en AXA WF ACT Social Progress is daar één van. We vroegen aan fondsbeheerder Anne Tolmunen ons het fonds wat meer toe te lichten.

Beleggers kijken met argusogen naar de aantrekkende grondstoffenmarkt. Er is zelfs een grondstoffensupercyclus onderweg, zo stelt Jeffrey Currie. Het wereldwijde hoofd van de researchafdeling grondstoffen bij zakenbank Goldman Sachs staat in die verwachting niet alleen. Volgens het Nederlandse onderzoeksbureau Alpha Research, dat een peiling deed onder 58 asset managers, geeft 46 procent een koopadvies.

In 2010 had Rusland 176 miljard dollar geïnvesteerd in Amerikaanse staatsobligaties. Nu is daar nog 2,4 miljard van over. De rest is geruild naar euro’s, renminbi, yen en goud. Rusland handelt met landen als China, India en Turkije voortaan in lokale valuta. Rosneft verkoopt haar olie in euro.

De interesse voor nieuwe fondsen en alternatieven, blijkt wel uit het animo voor een nieuw fonds dat belegt in startups in kunstmatige intelligentie. 35 investeerders, waaronder family offices en ook medeoprichters van BinckBank en Litebit, hebben samen miljoenen toegezegd aan het vandaag gelanceerde Curiosity Venture Capital fonds.

Bedrijfsobligaties in euro hebben een interessant potentieel. Er zijn vooral opportuniteiten bij emittenten die als zogenaamde rijzende sterren worden beschouwd: bedrijven die van de sprong van high yield naar het investment grade segment zullen maken. 

Dat zegt Tim Winstone (foto), corporate credit portfolio manager bij Janus Henderson.

Euro IG: selectief interessant

We zitten in een mid-Covid economie, maar nog niet in een post-Covid economie. In de eerste twee kwartalen van 2022 zullen we een groeivertraging doormaken, maar daarna trekt de economie aan. Inflatie is geen issue, en verwacht een steilere rentecurve. Verwacht geen boerenjaar zoals 2021 voor aandelen, maar eerder een normaal jaar met rendementen tussen 0 en 10 procent. 

Sven Sterckx, directielid, gaf digitaal tekst en uitleg op de Outlook 2022 van Dierickx Leys Private Bank.