Opinie

Een van de meest belangrijke functies van een financieel systeem is mensen met een overvloed en een tekort aan kapitaal samen te brengen. Financiële markten kunnen op een efficiënte manier innovatieve bedrijven en beleggers samenbrengen. Dat heeft een positieve effect op de reële economie – denk aan werkgelegenheid en competitie (in de vorm van lagere consumentenprijzen). 

In mijn jeugd werd op televisie voortdurend de tekenfilmserie Calimero herhaald. Die ging over een zwart kuiken met een gebarsten eierschaal op zijn hoofd. Weet u het nog? Deze Calimero klaagde steevast met een zeurstem dat hij klein was en de anderen groot – en hoe oneerlijk dat was.

De achterblijvende bouw van nieuwe woningen speelt geen rol van betekenis bij de nog steeds stijgende huizenprijzen in Nederland. Onderstaande grafieken tonen de ontwikkeling van huizenprijzen in Nederland en de VS met 2000 als basisjaar.

Er is vrijwel niets normaal in de wereldeconomie vandaag de dag. Structureel staan we op het kantelpunt van wederom een grote transformatie, waardoor we een kwantumsprong maken op het gebied van productiviteit en disruptieve innovatie. Overigens is dit niet de eerste grote transformatie.

De Europese Centrale Bank wakkert met haar beleid de inflatie aan tot boven de beleidsdoelstelling van circa 2 procent. Dat leidt tot een groeiend verschil tussen de ‘haves’ en ‘have-nots’ en is een gevaar voor de stabiliteit, schrijft Fondsnieuws-hoofdredacteur Cees van Lotringen in een op de opiniepagina van het FD geplaatste beschouwing.

Met het bereiken van de volgende ronde van het Nederlands elftal bij het Europees kampioenschap begint de voetbalkoorts steeds meer te kriebelen. Een prettige afleiding, die misschien energie geeft aan financiële marktpartijen die druk bezig zijn met de implementatie van de uitvoeringsregels van de Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR). De vraag is of ze daarbij niet iets meer de ogen op de bal moeten houden.

Maar er is tenminste zon, dan stemt ook tot enige tevredenheid.

Een straalblauwe hemel is er echter niet. Op de achtergrond blijven zich wolken opstapelen, maar hiervan gaat vooralsnog geen onweersdreiging uit. Vooral de Amerikaanse inflatie-indicatoren wegen op de beurzen maar zijn niet van aard om de pret volledig te bederven.

Er zijn veel redenen te bedenken waarom er in Nederland veel meer geïnvesteerd moet worden dan we nu doen. De eerste reden is een heel actuele. De Nederlandse economie zit in een recessie en de beste manier om een recessie te overleven is om veel te investeren in je eigen kracht voor de periode na de recessie. Misschien is dat op dit moment niet de beste reden.

Wat zijn de argumenten om goud in uw portefeuille te steken? Er zijn argumenten aangevoerd ten gunste van goud als investering, maar er is weinig wetenschappelijk onderzoek gedaan naar de rol van goud in een ‘tactische asset allocatie’. De voornaamste argumenten die naar voor worden geschoven in het voordeel van goud: goud is een hedge tegen inflatie of andere valuta’s, en als safe haven.

Aandelen worden vrijwel altijd naar voor geschoven als dé activaklasse voor beleggers. Het rendement dat aandelen biedt, weegt altijd op tegen het risico dat je neemt – aldus de voorstanders van aandelen. Hendrik Bessembinder plaatste echter de prestaties van Amerikaanse aandelen onder het vergrootglas en stelde een eenvoudige vraag: wat is het percentage van aandelen die een hoger rendement hebben dan een Amerikaanse korte-termijn overheidsobligatie tussen 1926 en 2016. De inzichten van de paper zijn alvast verrassend.