Opinie

Door het overvloedige corona-, covid19- en omikronnieuws hebt u het misschien niet gemerkt, maar de langetermijnrente is weer aan het stijgen. Het is niet de eerste keer in de voorbije jaren dat de rit naar boven wordt ingezet, maar ditmaal lijkt het ons ‘ernstiger’. De inflatiecijfers blijven pieken, of het nu in de V.S. is of in Europa, en of die hogere inflatie tijdelijk is, moet nog gezien worden. Maakt allemaal niet uit, het gevolg is een stijging van de langetermijnrente. 

Jarenlang maakten centrale banken zich zorgen over de te lage inflatie. Daarom voerden zij een zeer ruim monetair beleid. Inmiddels zijn centrale banken op hun wenken bediend: de inflatie is fors opgelopen. Volgens een Chinese wijsheid moet je voorzichtig zijn met wat je wenst, want je wens zou wel eens in vervulling kunnen gaan. De huidige situatie werpt een nieuw licht op deze hele discussie. 

“Indien de bevolking zou begrijpen hoe het bankwezen in mekaar zit en hoe monetaire politiek werkt, dan zou er onmiddellijk een revolutie uitbreken.”

Het nieuwe kabinet Rutte 4 wil fors in Nederland investeren. Daarvoor zijn onder andere scherpe doelen voor de klimaat- en energietransitie neergezet, en is ook een klimaat- en transitiefonds aangekondigd van 35 miljard euro voor de komende tien jaar.

In 2010 had Rusland 176 miljard dollar geïnvesteerd in Amerikaanse staatsobligaties. Nu is daar nog 2,4 miljard van over. De rest is geruild naar euro’s, renminbi, yen en goud. Rusland handelt met landen als China, India en Turkije voortaan in lokale valuta. Rosneft verkoopt haar olie in euro.

Het idee dat economische groei een probleem is, is sterk verouderd. Divesteren is onzinnig en voor “groene” fondsen moeten beleggers op hun hoede zijn. ‘Er zit veel irrationaliteit in deze zogenoemde ethische beleggingskeuzes.’

Miljardair en hedgefondsmanager liet zich dit weekend uitgesproken uit over het Fed-beleid. Het is tijd voor een ‘schoktherapie’ die bestaat uit één grote renteverhoging van 50 basispunten om haar geloofwaardigheid te herstellen.

Dat vertelde hij op zijn Twitter kanaal. Ackman stelde dat de Federal Reserve een ‘ouderwetse schoktherapie’ moet toepassen om de financiële markten in snelheid te pakken. De renteverhoging zou veel groter moeten uitvallen dan gedacht om de inflatie in te kiem te smoren.

Het World Economic Forum (WEF) publiceerde vorige week hun jaarlijkse “The Global Risks Report”, in dit geval dus de editie 2022. De resultaten, gebaseerd op enquêtes onder 12.000 ‘leaders’ uit 124 landen, logen er niet om. 84 procent van deze leidinggevende mensen zegt zich zorgen of zelfs ernstige zorgen te maken over de vooruitzichten voor de wereldeconomie.

De filosoof Friedrich Nietzsche riep eind negentiende eeuw dat god dood was. Preciezer gezegd: het geloof in god was dood. En daarmee viel voor velen een belangrijk houvast en referentiekader weg: want wat was dan de basis voor moraliteit en samenleving? Ik ben bepaald geen fan van Nietzsche en zijn ideeën over bijvoorbeeld meesters en slaven, maar deze ontwikkeling had hij toch goed gezien.

Elk jaar kijk ik weer met enige verwondering naar de jaarvoorspellingen van de grote financiële huizen. En dan vooral naar de verwachte rendementen die pal tegen het langetermijngemiddelde aanliggen. Daarvan weet je namelijk bijna zeker dat ze niet uitkomen.