Opinie

De Griekse koning Pyrrus versloeg de Romeinen in de slag bij Asculum, maar verzuchtte na afloop: “Als we nog één zo’n slag tegen de Romeinen winnen, is het helemaal met ons gedaan.” Sindsdien is hij naamgever van de pyrrusoverwinning. Dat is een overwinning die zo duur is dat ze dezelfde uitwerking heeft als een nederlaag.

Jay Powell is door Trump benoemd. Trump weigerde Janet Yellen, de vorige voorzitter van het Federal Reserve System, een nieuwe termijn in 2018. Trump wilde liever een eigen pion. Dat is hem niet gelukt. Powell en daarmee de Federal Reserve bleven onafhankelijk. Volgend jaar kan Powell vervangen worden, maar dat zal niet eenvoudig gaan.

Vorige week eindigde mijn column met de volgende cliff hanger. Wie vlak voor het uitbreken van de pandemie had belegd in aandelen zou, ondanks de forse duikeling van de koersen in februari/maart vorig jaar, tussen toen en nu een beleggingsrendement hebben gehaald dat aanmerkelijk hoger is dan je op grond van historische gemiddelden zou mogen verwachten. Is dat terecht en houdbaar?

De grootste gelijkmakers in de wereld, zo houden historici ons voor, zijn oorlogen en pandemieën. Zo eiste de Spaanse griep rond 1918 meer dan 50 miljoen mensenlevens,  inclusief zij die aan de zonzijde van het leven zijn geboren. Maar die historische werkelijkheid gaat, naar het zich nu laat aanzien, niet meer op. Leest u maar even mee in het Global Wealth Report 2021 van Credit Suisse.

Naar aanleiding van een eerdere column bereikte mij de vraag hoe sterk de relatie tussen huizenprijzen en rente is.

Wij leven in crisistijden. Verschillende crises zijn met elkaar verbonden. De klimaatcrisis en de milieucrisis hebben een sterke relatie met het gebruik van fossiele brandstoffen en als gevolg daarvan is er dus sprake van een energiecrisis. Op het moment dat we overschakelen op zon en wind gaan de marginale kosten van energie naar nul. Zon en wind zijn immers gratis.

In de rol die ik lang binnen ABN Amro vervulde, had ik met veel collega’s uit allerlei geledingen binnen de bank contact. Dat schept een band en die is niet zomaar verbroken als je zo’n organisatie verlaat. Doordat ik op het vakgebied actief ben gebleven zijn veel van die contacten ook gebleven. 

Het is inmiddels bijna een cliché, de vermelding dat er in de wereldeconomie grote verschuivingen optreden en nog gaan optreden. En ondanks dat cliché, lijkt het er toch op dat we ons in Nederland voortdurend laten verrassen door alles wat er gaande is, en nog geen vastomlijnde positie hebben bepaald omtrent hoe we met de toekomst om moeten gaan.

Enkel van het eerste zijn we zeker. Het eerste halfjaar van 2021 is zo snel voorbijgeflitst dat we niet de gelegenheid hadden om aan alle hoogst interessante economische en financiële ontwikkelingen de nodige aandacht te geven. De conjunctuurindicatoren lieten in de VS en Europa een ongeziene opleving optekenen in de eerste zes maanden van 2021, wat zich vertaalde in exponentieel toegenomen groeiverwachtingen van de bedrijfsresultaten aan beide kanten van de Atlantische Oceaan.

In 2019 maakte de toen 16-jarige Greta Thunberg een zeiltrip over de Atlantische oceaan om de Climate Action Summit van de Verenigde Naties bij te wonen. De trip was klimaatneutraal, afgezien van de bemanning die werd ingevlogen om het schip weer terug te varen en de terugvlucht van de schipper zelf.