Opinie

De kloof tussen wat de aandelenmarkten ons vertellen, en de boodschap die de obligatiemarkten ons proberen te geven, is zelden zo groot geweest. Wie heeft er gelijk? Een analyse.

Met het verstrijken van de jaarwisseling is een nieuw decennium aangebroken. Tegelijkertijd is ook het Multilateraal Instrument (MLI) in werking getreden. Hoewel dat laatste wellicht minder tot de verbeelding spreekt, is de impact die het MLI op het fiscale landschap zal hebben naar verwachting aanzienlijk.

Vergelijkingen tussen dieren zijn een onuitputtelijke bron van inspiratie. Dat schrijft Igor de Maack van DNCA in een paper.

Een van de redenen waarom de federale regeringsvorming zo moeilijk is geworden, is de vertraging van de Belgische economie. Onze overheid heeft bbp-groei nodig om haar tekorten en schuldgraad weg te werken, en de vergrijzingsfactuur te betalen. Economische groei zorgt immers voor een toename van de belastinginkomsten, en helpt dus om de toenemende kosten op te vangen. Dat blijkt uit een recente studie van Belfius.

Er is altijd hoop op een oplossing door nieuwe technologie: of het nu gaat om grote uitdagingen zoals klimaatverandering of praktische problemen zoals strijkloze kleding.

Tijdens de feestdagen heeft u vast nagedacht over waarvoor u op deze aarde bent. Is al dat werken wel zaligmakend of moet ik niet nog meer tijd doorbrengen met mijn geliefden? Econoom John Maynard Keynes voorspelde een 15-urige werkweek in 2020. Dat hebben we niet gehaald, maar we mogen al blij zijn dat we een tweedaags weekend hebben.

Maart 2003 is het startpunt van mijn loopbaan in de financiële markten. Het was geen saaie periode om te beginnen als starter. De IT-bubbel was net uit elkaar gespat en die maand begon de Irakoorlog. Deze periode vormde een keerpunt in aandelenmarkten.

Afgelopen kerst verbleef ik met het gezin in Oostenrijk. Na een enerverende afdaling in een sneeuwstorm kwamen wij terecht in een berghut waar wij een tafel deelden met een Belgisch echtpaar uit Londen. Een aantal jaren woonden wij zelf als gezin ook in de Britse hoofdstad, waardoor we al snel in gesprek raakten.

Risk management vinden we in Nederland heel belangrijk. Vooral als het gaat over schulden en verplichtingen. Pensioenfondsen weten daar alles van, maar onze centrale bank is natuurlijk de moeder en hoeder van alle risk managers.

Als Zeus de markt raakt met zijn bliksem van illiquiditeit is het enige wat dan telt de vraag of de buffers voldoende zijn. Alleen met een robuuste portefeuille laveer je langs de sirenen.