Bank of America Merrill Lynch

De piek in het beleid van kwantitatieve verruiming is gepasseerd en dat is één van de verklaringen voor de slechte performance van meer dan 75 procent van de wereldwijde aandelen dit jaar. Dat stelt Seeking Alpha in een grondige marktanalyse.

Fondsmanagers zijn bearish over wereldwijde groei. De laatste keer dat het pessimisme zo groot was, was in 2007, blijkt uit een onderzoek onder fondsmanagers van Bank of America Merrill Lynch.

Een kwart van de fondsmanagers verwacht dat de groei van de wereldeconomie vertraagt, een oordeel dat in augustus nog maar 7 procent van hen had. Het is de slechtste verwachting sinds december 2011.

Fondshuizen beleven een moeilijk jaar. De verkopen van beleggingsfondsen zijn in de eerste zeven maanden van dit jaar naar verwachting 50 procent gedaald ten opzichte van vorig jaar toen wereldwijd 1100 miljard dollar aan vermogen naar fondsen stroomde. Nu is dat in de periode tot en met juli naar verwachtig 646 miljard dollar.

Het is tijd om de aandelen te verkopen, zo heeft Bank of America Merrill Lynch haar klanten laten weten. Op deze waarschuwing van donderdag volgde vrijdag een lichte correctie: zowel de S&P als de Dow Jones leverde meer dan 2 procent in.

Investment grade fondsen kenden een recordinstroom in 2017. En het einde van de zegetocht van deze fondsen met kredietwaardige obligaties is nog niet in zicht.

Enkele grootbanken maken zich zorgen over de aandelenmarkten in de Verenigde Staten. Bank of America Merrill Lynch voorspelt dat de bull markt komende jaar zal ‘capituleren’ als de S&P piekt op een niveau van 2863 punten. Société Générale spreekt van ‘dansen op de vulkaan’.

Ondanks de weerstand tegen sommige initiatieven, lijkt de opkomst van de deeleconomie onstuitbaar. Maar hoe identificeer je de winnaars in een megatrend die veel sectoren zal ontwrichten?

Nog maar iets meer dan een kwart van de professionele beleggers heeft zich niet ingedekt tegen een mogelijke correctie op de aandelenmarkten.

Een sterke euro, achterblijvende inflatie: Mario Draghi moet inmiddels wel met de handen in het haar zitten als het gaat om het uitstippelen van een afbouwpad. Communicatie erover zal dan ook met nóg meer precisie gepaard gaan. Te beginnen tijdens de beleidsvergadering komende donderdag.