Bank of America Merrill Lynch

Het aantal vrouwelijke fondsmanagers is in vijf jaar tijd met amper één procent gestegen. In dit tempo duurt het nog 200 jaar voordat er sprake is van gelijke vertegenwoordiging van mannen en vrouwen in het hart van de fondsindustrie. Tegelijkertijd neemt de druk op de sector toe, omdat klanten meer diversiteit in de beheerteams verlangen.

De mastodonten van de wereldwijde financiele markten zijn de centrale banken, en dan vooral de Federal Reserve. Toen de Amerikaanse centrale bank op 23 maart aankondigde dat zij de creditmarkten ging ondersteunen, volgde voor high grade- en high yield obligaties een historische Victorie.

Het herstel van de aandelenbeurzen in Europa hangt sterk af van de bestrijding van het corinavirus en de economische ontwikkeling. Als de daling van de Europese inkoopmanagersindex (PMI) beperkt blijft tot 46 punten, dan heeft de Stoxx 600 een opwaartse potentieel van 25 procent.

Bij het begin van de 50e editie van het World Economic Forum in Davos, waar president Trump zijn collega-wereldleiders opriep hun eigen burgers op de eerste plaats te zetten, conform zijn speech ‘America First’ bij de acceptatie van het presidentschap, zijn fondsmanagers het meest optimistisch sinds 2013.

Voor de tweede opeenvolgende dag pompt het Amerikaanse stelsel van centrale banken (Fed) geld in het financiële systeem. Aanleiding is onrust op de markt voor zeer kortlopende leningen, de zogenoemde repomarkt. Tegelijkertijd verlaagde de Fed woensdag de officiële rente met 25 basispunten.

Juist nu de aandelenmarkten fors onderuit gaan als gevolg van de zorg om oplaaiende politieke crises dreigt een belangrijke aanjager van de bull markt van de afgelopen jaren problematisch te worden: het aandeleninkoop-programma dat dit jaar in de VS rond de 1.000 miljard dollar bedraagt.

Fondsmanagers hebben risico aan de portefeuille toegevoegd door te roteren van defensieve naar cyclische beleggingstitels. Tegelijkertijd is de cashpositie verlaagd van 5,6 naar 5,2 procent. Dat blijkt uit de Fund Manager Survey van juli.

Als de wereldeconomie afkoelt, dan is de kans groot op een bloedbad in de markt voor risicovolle bedrijfsleningen. Daarvoor heeft Brian Moynihan, de topman van Bank of America, gewaarschuwd tijdens een bijeenkomst in New York.

Japan en Europa vergrijzen. De reactie verschilt. Japanners zetten hun kaarten op technologie, terwijl in Europa arbeidsmigratie een grotere rol gaat spelen. Een verouderende bevolking heeft grote invloed op financiële markten.

De toekomst ziet er weinig rooskleurig uit als het gaat om bedrijfswinsten, volgens fondsbeleggers uit verschillende hoeken van de wereld. De laatste keer dat ze zó pessimistisch waren, stamt uit 2008.