Institutionele beleggers

De centrale vraag voor pensioenfondsen bij het bepalen van hun beleggingsbeleid luidt “Hoe houd je stand in een onnatuurlijke situatie?” En is het in die denkrichting het bijvoorbeeld verstandig om de veiligheid van goud op te zoeken of om meer in cash aan te houden.

Rabobank slaat een revolutionaire weg in voor het beheer van haar belegde vermogen van ruim 25 miljard euro: zij neemt met BlackRock een institutionele manager in de arm, die fondsen van mandaten gaat ontwikkelen voor een deel van dat vermogen.

In het jaarlijkse onderzoek van de Vereniging van Beleggers voor Duurzame Ontwikkeling (VBDO) behaalt pensioenfonds ABP wederom de hoogste score. Pensioenfonds Zorg en Welzijn zakte één plaats in de ranglijst ten opzichte van 2018.

Voor het beheer van de beleggingen van het Pensioenfonds Zorg en Welzijn (PFZW) is gemiddeld niet goed genoeg. In het partnership met uitvoerder PGGM is de ambitie opgenomen ‘de beste van de klas’ te willen zijn. Managing director Chris Limbach van PGGM legt uit.

Asset managers die zich gespecialiseerd hebben in private markets zijn minder kwetsbaar voor de zware prijsdruk waar externe managers thans onder te lijden hebben. Dat is te danken aan een sterke marktvraag naar dergelijke, minder gecorreleerde beleggingsoplossingen.

Kritische vragen zijn niet genoeg. Pensioenfondsbestuurders moeten kunnen toetsen of de antwoorden die ze van hun vermogensbeheerder krijgen ook hout snijden. Om in control te zijn moet er inhoudelijke scherpte zitten in de dialoog tussen pensioenfondsbestuurders en vermogensbeheerders.

APG Asset Management pleit voor een nieuwe standaard om de bijdrage van beleggingen aan de transitie naar een circulaire economie te kunnen meten. Om deze standaard te kunnen ontwikkelen nodigt de pensioenbelegger de overheid uit om hierin samen op te trekken.

Pensioenfondsen zoeken nog naar de vorm waarin ze hun invloed kunnen uitoefenen op de bedrijven waarin ze beleggen. Het ‘stewardshipbeleid’ waarin ze dat bepalen hoeft niet per se door de fiduciair beheerder te worden uitgevoerd, maar veel pensioenfondsen kiezen daar wel voor.

Pensioenfondsen zoeken nog naar de vorm waarin ze hun invloed kunnen uitoefenen op de bedrijven waarin ze beleggen. Het ‘stewardship’ waarin ze dat bepalen hoeft niet per se door de fiduciair beheerder te worden uitgevoerd, maar veel pensioenfondsen kiezen daar wel voor.

In het nieuwe stelsel wordt pensioen persoonlijker met meer keuzevrijheid voor de deelnemer. Pensioenadvies wordt daarom belangrijker, maar tot nu toe pakt de sector deze handschoen niet op. Terwijl dit juist belangrijk is voor het “pensioengeluk” van deelnemers én het beleggingsrendement.