Optimix

De S&P 500 staat op een all time high. Sommige beleggers denken dat de koers/winstverhoudingen goed te verdedigen zijn, anderen krijgen hoogtevrees en vrezen een correctie. In de rubriek ‘His masters voice’ de visie van de experts van Robeco, BlackRock en Optimix.

Als ‘een verdere verschraling’ betitelt Bas Nienhaus, managing partner van Wealth Management Partners, de overname van de onafhankelijke vermogensbeheerder Optimix door Handelsbanken.

Nu de groei van de Chinese economie afzwakt, kelderen de grondstofprijzen. Is de supercyclus definitief ten grave gedragen of treedt een spoedig herstel op? Experts zijn verdeeld.

Eigenlijk maakt het al niet meer uit of de Grieken en Britten deze maand al dan niet besluiten om uit de Europese Unie te stappen, de geest is al uit de fles.

Buitenlandse beleggers slaan op grote schaal Nederlandse small- en midcap aandelen in. De fondsmanagers van het Add Value Fund noemen het ‘onbegrijpelijk’ dat Nederlandse institutionele partijen aan de zijlijn blijven.

De ECB is met het deze week ingezette opkooppprogramma van ‘een inflatiebestrijder een inflatiemaker geworden’. De Europese centrale bank heeft de inflatiedoelstelling van een 2 procent-plafond feitelijk losgelaten en streeft naar een fors hogere geldontwaarding.

Optimix Vermogensbeheer is de afgelopen week opnieuw met een deel van de portefeuille in goud gestapt vanuit de verwachting dat de goudprijs weer kan gaan stijgen.

Na in 2014 wederom te zijn achtergebleven bij de voornaamste benchmarks, blikt mid- en smallcapfonds Add Value vooruit in de hoop dat de stijging van de Amerikaanse dollar de koersen in 2015 zal opstuwen.

Optimix denkt dat de huidige olieprijs zich nu nabij het evenwicht bevindt. Als een verdere daling zich voordoet, wil de Amsterdamse vermogensbeheerder hiervan profiteren door aandelentrackers op de oliesector of Noorse staatsobligaties te kopen.

De huidige kracht van de dollar is de zwakte van andere munten, zoals de euro. Economische divergentie is er één, de renteontwikkeling is er een andere verklaring voor. Maar op de achtergrond speelt een andere strijd mee: via wisselkoersbeleid inflatie bij de ander stelen.