Toezicht

De Nederlandse asset management sector loopt te hoop tegen een plan van de Europese Commissie om het AIFMD-raamwerk te herzien. Daarbij zijn de gevolgen van die herziening vooral zeer verreikend voor Nederlandse microkrediet- en groenfondsen. ASN Impact investors spreekt zelfs van ‘een doodsteek’.

De Europese autoriteit voor effecten en markten (Esma) waarschuwt institutionele en particuliere beleggers voor grote risico’s op verdere, mogelijk aanzienlijke, marktcorrecties.

De markt reageert met verbazing op de wijze waarop door het ministerie van Financiën invulling is gegeven aan de vierde EU-richtlijn anti-witwassen. Men spreekt van een ‘onlogische behandeling’ van het in Nederland veelgebruikte Fonds voor Gemene Rekening (FGR). Ook wordt erop gewezen dat de behandeling van dit type fondsen sterk afwijkt van die waarvoor in andere EU-lidstaten is gekozen.

Op 14 december jl. zijn evaluatierapporten over de AFM en DNB naar de Tweede Kamer gestuurd. Elke vijf jaar wordt de doelmatigheid en doeltreffendheid van het functioneren van deze toezichthouders beoordeeld door Kwink groep. Uit het evaluatierapport over de AFM lichten wij enkele zaken over de maatregelen van de AFM toe.

Internationale financiële toezichthouders hebben hun zinnen gezet op de inzet van risico-instrumenten om systeemrisico’s met obligatiefondsen van het open-end-type te beperken. Ze willen daarbij optreden op basis van de lessen die ze hebben geleerd uit de beperking van de systeemrisico’s bij banken in de nasleep van de crisis van 2008. 

In het maandag beëdigde kabinet-Rutte IV is minister van Sociale Zaken, Karien van Gennip, de enige bewindspersoon met werkervaring in de financiële sector. Zo werkte zij als directeur bij de AFM en daarna als general manager private banking bij ING en als CEO van ING France. Aan de hand van zes, van haar afkomstige citaten lopen we in vogelvlucht door haar loopbaan.

Het was de week van de centrale banken. De Bank of England verhoogde de rente met 15 basispunten, de Amerikaanse Fed hintte op drie renteverhogingen en een afbouw van het opkoopprogramma. Wat de ECB precies beoogt, is marktanalisten niet helemaal duidelijk. Eén ding is duidelijk: een renteverhoging is voor de centrale bank van president Christine Lagarde het ultimum remedium. 

Uit een stressscenario analyse van de AFM blijkt dat Nederlandse vermogensbeheerders, zoals pensioenfondsen, bij de uitbraak van de pandemie in maart 2020 in grote liquiditeitsproblemen zouden zijn gekomen als de ECB toen niet met massieve liquiditeitssteun zou hebben ingegrepen.

Cryptovaluta baart de Europese Centrale Bank steeds grotere zorgen. Dit exotische marktsegment opereert buiten het domein van centrale banken en kan volgens specialisten de monetaire en financiële stabiliteit ondermijnen. ‘Deze alternatieve liquiditeit is een zéér onwenselijke ontwikkeling.’

Bijna 1,2 miljoen Nederlanders van 18 jaar en ouder hebben crypto’s, oftewel: 1 op de 12, vooral om een gokje te wagen of als alternatief voor de lage rente op hun spaarrekening. Met name mensen die verder niet beleggen, zijn in crypto’s gestapt op aanraden van vrienden of bekenden.