fondsenanalyse

De ASEAN-regio staat bij Europese beleggers amper op de radar. Deze Zuidoost-Aziatische regio is ver van huis en figureert zelden in de media. Bovendien stelden aandelen uit deze regio teleur in 2020 en blonken ze eerder uit in volatiliteit de voorbije jaren. Toch is deze regio, genesteld tussen twee giganten, één van de meest dynamische en snelst groeiende ter wereld.

Duurzame beleggers die ook exposure willen naar small-caps staan voor een uitdaging. Kleinere ondernemingen scoren vaak minder goed op duurzaamheid dan large-caps. Bovendien zijn er slechts weinig duurzame small-cap aandelenfondsen voor handen en een meerderheid van de beschikbare fondsen hebben slechts een kort track record. Het selecteren van conventionele fondsen die toch goed scoren op duurzaamheid kan een oplossing zijn.

In turbulente tijden met een hoge volatiliteit zoals we momenteel meemaken, is diversificeren van de beleggingsportefeuille onontbeerlijk. In deze top-5 richt Jeroen Siecker van Morningstar zich op defensieve mixfondsen, omdat dit gemengde fondstype beleggers de mogelijkheid geeft om met één enkele aankoop een gespreide portefeuille aan te schaffen in verschillende vermogenscategorieën, met een risicoprofiel naar keuze.

Waardebeleggers kennen zware tijden. In het afgelopen decennium was er slechts één kalenderjaar waarin waarde-aandelen beter presteerden dan de brede markt. Dit jaar brengt geen verandering in die trend. Wereldwijde waarde-aandelen daalden sterker dan groeiaandelen tijdens de uitbraak van de corona-pandemie en herstelden vervolgens minder fors. Beleggers lijken inmiddels de handdoek in de ring te gooien en beleggen steeds minder in waarde-aandelenfondsen. 

Slechts twee keer is het voorgekomen in veertig jaar tijd: een daling van 10 procent of meer in één maand voor de categorie US Fund High Yield Bond. Tijdens de financiële crisis daalde Amerikaanse high yield met ruim 15 procent in oktober 2008. De tweede keer was in maart van dit jaar, dit keer met iets meer dan 11 procent. 

Onder invloed van de coronapandemie daalden wereldwijde aandelen in een maand tijd met circa 30 procent. Een sterk en wellicht verrassend contrast met de Chinese aandelenmarkt, die dit jaar zelfs tot de best presterende m arkten ter wereld behoort. Een analyse van vijf best presterende Chinese aandelenfondsen over de eerste vier maanden van 2020, laat zien waar deze prestatie door verklaard kan worden. 

High yield obligaties hebben in de afgelopen jaren flink geprofiteerd van de search for yield. Maar dat tij is gekeerd door een ongekende combinatie van externe schokken, waarin de COVID-19 pandemie de belangrijkste is. In de top 5 van deze week de slechtst presterende euro high yield obligatiefondsen sinds begin van het jaar. 

Eerder waren de wereldwijde aandelenmarkten in staat om slecht nieuws systematisch van zich af te schudden, als het de bullmarkt dreigde te bederven. Maar het gestaag verspreidende coronavirus drukte het optimisme snel de kop in. En dat is te zien in de prestaties van wereldwijde aandelenfondsen, gevangen in de top-5 van deze week. 

Hoewel risicovolle beleggingen vaak in de uitverkoop gaan tijdens een crisis, blijken aandelen uit opkomende landen tijdens de huidige coronacrisis relatief goed stand te houden. Verrassend genoeg worden deze prestaties vooral gedragen door Chinese aandelen, het land waar de gezondheidscrisis ontsproot. Bij Latijns-Amerikaanse aandelen kleuren de koersborden daarentegen dieprood.

De wereldwijde aandelenfondsen die het slechtst presteren sinds de in februari ingezette daling,  moeten een verlies van -40 procent verwerken, terwijl hun best presterende evenknieën met een rendement van rond de -25 procent net zo min de voeten droog houden. Fondsbeheerders passen hun portefeuilles tijdens de crisis niet drastisch aan, maar zien inmiddels wél kansen voor de geduldige langetermijnbelegger.