Robert Shiller

Er is sprake van een risicovol en gevaarlijk novum op de financiële markten: zowel ‘de prijzen van aandelen, obligaties als onroerend goed, de drie belangrijkste activaklassen in de Verenigde Staten, zijn allemaal extreem hoog’.

Alles staat extreem hoog 

Dat is de waarschuwing van Robert Shiller, de in 2013 als Nobelprijswinnaar gelauwerde econoom en wetenschapper, in een opiniestuk in de New York Times. ‘Nog nooit zijn de drie tegelijkertijd zo overgewaardeerd geweest in de moderne geschiedenis.’

Robert Shiller, Nobelprijswinnaar voor de economie, maakt zich grote zorgen over de vorming van een zeepbel in een aantal van de populairste onderdelen van de markt, zoals aandelen, vastgoed en crypto-munten. Hij zegt dat in een gesprek met de Amerikaanse zender CNBC.

Vooral die assets zijn in de greep van beleggers die een “Wild West”-mentaliteit hebben. Weliswaar was er de laatste weken sprake van een lichte correctie, maar op dit moment maakt hij zich vooral zorgen over de sterke hausse op de vastgoedmarkt. 

Donald Trump heeft de markten weer waar hij ze hebben wil: higher, higher, higher. Afgelopen vrijdag behaalden zowel de S&P en de Dow Jones als de Nasdaq en de Russell 2000 het hoogste punt ooit. Aanleiding was de mededeling van de president dat hij met een ‘fenomenaal belastingpakket’ komt.

Amerikaanse aandelen zijn niet overgewaardeerd. De koers/winstverhouding bereikte vorig jaar een niveau van 22 en staat op dit moment rond de 20 - dat is slechts een fractie hoger dan het historisch gemiddelde van de afgelopen zestig jaar: 19.

‘Anders dan in 1929 zijn tegenwoordige alle asset classes overgewaardeerd: aandelen, obligaties, maar ook vastgoed. Dat is een interessant fenomeen.’

Wall Street schrijft geschiedenis met de grootste emissie ooit van het ‘exotische’ internetfonds Alibaba. Zelden gingen zo veel bedrijven naar de beurs om geld op te halen als nu. Kuddes beleggers investeren gretig in aandelen uit de sectoren internet en technologie. Hoe lang gaat dat goed?