Han Dieperink is chief investment officer bij Auréus Vermogensbeheer. Hij was eerder in zijn loopbaan chief investment officer van Rabobank en Schretlen & Co.
Een portefeuille met aandelen en obligaties
Deze eeuw hebben beleggers geprofiteerd van een negatieve correlatie tussen aandelen en obligaties. Daardoor daalde het risico van een gemengde portefeuille en werden verliezen beperkt, uiteraard tot het moment dat de rente op nul stond. Toen werden obligaties opeens een beleggingscategorie met uitsluitend risico, maar zonder rendement.
Een portefeuille met aandelen en obligaties
De correlatie tussen aandelen en obligaties is niet stabiel. Deze eeuw profiteerde beleggers eerst van een negatieve correlatie tussen die twee beleggingscategorieën, maar vervolgens werd alles anders. Zitten we nu in een periode van positieve of van negatieve correlatie?
De verliezen van de goede doelen
Er zijn nog altijd te veel mensen in de financiële wereld die niet begrijpen wat risico is. Als daar ‘groupthink’ bijkomt, met carrièrerisico’s en reputatierisico’s als bijvangst, blijkt veilig beleggen helemaal niet zo veilig.
De verliezen van de goede doelen
Er zijn nog altijd te veel mensen in de financiële wereld die niet begrijpen wat risico is. Als daar ‘groupthink’ bijkomt, met carrièrerisico’s en reputatierisico’s als bijvangst, blijkt veilig beleggen helemaal niet zo veilig.
Make America Great Again 2.0
De kop van deze column is enigszins controversieel. In mei 2018 schreef ik een artikel voor de Fondsnieuws-bijlage bij het FD met de kop ‘Make America Great Again’. De redacteur had dit meteen door. Die veranderde de kop in: ‘Rabobank: Trump is goed voor economie en beurs’.
Make America Great Again 2.0
De kop van deze column is enigszins controversieel. In mei 2018 schreef ik een artikel voor de Fondsnieuws-bijlage bij het FD met de kop ‘Make America Great Again’. De redacteur had dit meteen door. Die veranderde de kop in: ‘Rabobank: Trump is goed voor economie en beurs’.
De duurzame bail-out
Sinds de start van de Europese Green deal staat ESG voor een puinhoop van compromissen met willekeurige categorieën gebaseerd op een fundamenteel onsamenhangend en waarschijnlijk ook contraproductief concept.
De duurzame bail-out
Sinds de start van de Europese Green deal staat ESG voor een puinhoop van compromissen met willekeurige categorieën gebaseerd op een fundamenteel onsamenhangend en waarschijnlijk ook contraproductief concept.
Tien oude en tien nieuwe veilige havens
De Amerikaanse tienjaarsrente is gestegen tot boven de 5 procent. Het gevolg is dat het winstrendement – het omgekeerde van de koers/winstverhouding – voor het eerst deze eeuw is gedaald tot beneden het rendement op obligaties.
Daarmee ogen aandelen kwetsbaar. De tijden van TINA zijn voorgoed voorbij, er is weer een alternatief en dat zijn obligaties. Toch is de belangstelling voor obligaties na drie jaren van dalende koersen niet zo groot, nog even afgezien wat er in reële termen overblijft.
Tien oude en tien nieuwe veilige havens
De Amerikaanse tienjaarsrente is gestegen tot boven de 5 procent. Het gevolg is dat het winstrendement – het omgekeerde van de koers/winstverhouding – voor het eerst deze eeuw is gedaald tot beneden het rendement op obligaties.
Daarmee ogen aandelen kwetsbaar. De tijden van TINA zijn voorgoed voorbij, er is weer een alternatief en dat zijn obligaties. Toch is de belangstelling voor obligaties na drie jaren van dalende koersen niet zo groot, nog even afgezien wat er in reële termen overblijft.