Han Dieperink

De wereld elektrificeerde al in hoog tempo. Maar twee ontwikkelingen zorgen ervoor dat dit proces nu in een stroomversnelling raakt die nog maar een paar jaar geleden ondenkbaar leek.

De oorlog tegen Iran duurt inmiddels een maand en de gevolgen tekenen zich in snel tempo af. Het conflict is gestart als een Amerikaans-Israëlische operatie gericht tegen het Iraanse nucleaire programma en het regime in Teheran. Maar terwijl de Verenigde Staten en Israël de bommen werpen, incasseert Europa de zwaarste economische klappen.

Nood breekt wet, maar zij breekt ook bestaande patronen, paradigma’s en zorgt voor innovatie. Noodzaak is immers de moeder van de uitvinding. Niet uit overvloed of nieuwsgierigheid, maar door omstandigheden waardoor uitstel niet mogelijk is.

Er staat een vermogensoverdracht op stapel die zijn weerga niet kent. In de komende twee decennia verschuift wereldwijd naar schatting 124.000 miljard dollar aan bezittingen van de babyboomgeneratie naar jongere generaties.

Binnen honderd uur troffen Amerikaanse en Israëlische strijdkrachten bijna 2.000 doelen in Iran. Ayatollah Khamenei en tientallen topfunctionarissen werden gedood. Het is de grootste Amerikaanse militaire operatie in het Midden-Oosten sinds 2003. De eerste beursreactie was opmerkelijk lauw, maar de olieprijs vertelt een ander verhaal.

Aandelen volgen de winst per aandeel. De correlatie tussen winstontwikkeling en koersontwikkeling bedraagt op lange termijn maar liefst 98 procent. Al het andere is ruis. Macro-angst, geopolitieke spanningen, kwartaalcijfers die een fractie tegenvallen, op de lange termijn doet het er nauwelijks toe. Wat telt, is hoeveel een bedrijf verdient en hoe die winst zich ontwikkelt.

De S&P500 is dit jaar vrijwel onveranderd, maar onder het oppervlak beweegt de Amerikaanse aandelenmarkt meer dan in jaren. Meer dan een vijfde van alle aandelen in de index is dit jaar al meer dan 20 procent gestegen of gedaald. De stijgers zijn daarbij ruim in de meerderheid: ongeveer twee op de drie. Toch zie je dat niet terug in de index zelf. Hoe kan dat?

De verkiezingsuitslag in Japan was historisch. Voor het eerst sinds de Tweede Wereldoorlog behaalde één partij een tweederdemeerderheid in het parlement. Premier Takaichi kan nu haar plannen uitvoeren zonder de compromissen die de Japanse politiek zo vaak hebben verlamd. De aandelenmarkten reageerden positief: koersen stegen en records werden gebroken. Dit is het eerste effect van de komende reflatie op de Japanse financiële markten.

Amerika heeft de meest crypto-vriendelijke president ooit. Donald Trump heeft een bitcoinvoorraad voor de overheid aangelegd. Hij heeft cryptocriminelen vrijgelaten. Amerikanen mogen nu crypto in hun pensioen opnemen. En hij stopte het strenge cryptobeleid van Biden. Als bitcoin nu niet kan stijgen, wanneer dan wel?

Jerome Powell vertrekt als voorzitter van de Federal Reserve. Kevin Warsh wordt zijn opvolger. Voor beleggers is de grote vraag: gaat het beleid van de Amerikaanse centrale bank nu echt veranderen? Het korte antwoord: ja, mogelijk wel. En de reden is kunstmatige intelligentie.