Han Dieperink is chief investment officer bij Auréus Vermogensbeheer. Hij was eerder in zijn loopbaan chief investment officer van Rabobank en Schretlen & Co.
Correlatie is geen causaliteit
Elke keer wanneer er sprake is van een oliecrisis wordt meteen het recessiescenario van stal gehaald. De olieprijs stijgt, analisten trekken hun grafieken erbij en binnen een week verschijnen de eerste waarschuwingen dat een recessie onvermijdelijk is. Maar de samenhang tussen oliecrises en recessies is veel zwakker dan wordt verondersteld.
Software die AI overleeft, profiteert ervan
De vrees groeit dat AI de softwaresector niet zal redden, maar juist zal ontwrichten. Toch is niet ieder softwarebedrijf even kwetsbaar, en ontstaan juist in deze verschuiving ook nieuwe kansen.
De handdruk in Peking
Terwijl de hele wereld naar het Serena Hotel in Islamabad keek, waar de staakt-het-vuren-onderhandelingen over Iran plaatsvonden, gebeurde het eigenlijke nieuws vorige week 6.000 kilometer verderop.
De stroomversnelling
De wereld elektrificeerde al in hoog tempo. Maar twee ontwikkelingen zorgen ervoor dat dit proces nu in een stroomversnelling raakt die nog maar een paar jaar geleden ondenkbaar leek.
Europa is grootste slachtoffer van oorlog tegen Iran
De oorlog tegen Iran duurt inmiddels een maand en de gevolgen tekenen zich in snel tempo af. Het conflict is gestart als een Amerikaans-Israëlische operatie gericht tegen het Iraanse nucleaire programma en het regime in Teheran. Maar terwijl de Verenigde Staten en Israël de bommen werpen, incasseert Europa de zwaarste economische klappen.
Oorlogen zorgen voor innovatie
Nood breekt wet, maar zij breekt ook bestaande patronen, paradigma’s en zorgt voor innovatie. Noodzaak is immers de moeder van de uitvinding. Niet uit overvloed of nieuwsgierigheid, maar door omstandigheden waardoor uitstel niet mogelijk is.
Spelen met de optimale beleggingsmix
Er staat een vermogensoverdracht op stapel die zijn weerga niet kent. In de komende twee decennia verschuift wereldwijd naar schatting 124.000 miljard dollar aan bezittingen van de babyboomgeneratie naar jongere generaties.
De prijs van oorlog
Binnen honderd uur troffen Amerikaanse en Israëlische strijdkrachten bijna 2.000 doelen in Iran. Ayatollah Khamenei en tientallen topfunctionarissen werden gedood. Het is de grootste Amerikaanse militaire operatie in het Midden-Oosten sinds 2003. De eerste beursreactie was opmerkelijk lauw, maar de olieprijs vertelt een ander verhaal.
Koers volgt winst, altijd
Aandelen volgen de winst per aandeel. De correlatie tussen winstontwikkeling en koersontwikkeling bedraagt op lange termijn maar liefst 98 procent. Al het andere is ruis. Macro-angst, geopolitieke spanningen, kwartaalcijfers die een fractie tegenvallen, op de lange termijn doet het er nauwelijks toe. Wat telt, is hoeveel een bedrijf verdient en hoe die winst zich ontwikkelt.
De grote rotatie
De S&P500 is dit jaar vrijwel onveranderd, maar onder het oppervlak beweegt de Amerikaanse aandelenmarkt meer dan in jaren. Meer dan een vijfde van alle aandelen in de index is dit jaar al meer dan 20 procent gestegen of gedaald. De stijgers zijn daarbij ruim in de meerderheid: ongeveer twee op de drie. Toch zie je dat niet terug in de index zelf. Hoe kan dat?