Investment Officer

In juni 2017 stelde Janet Yellen dat zij er van uitging dat er geen nieuwe financiële crisis meer zou komen gedurende haar leven. Ze is nu 76 jaar en we zitten in de grootste bankencrisis sinds de Grote Financiële Crisis. Het bijzondere is dat deze crisis voor een belangrijk deel veroorzaakt is door de centrale bank waar Yellen voorzitter van is geweest en door het financiële beleid van de regering Biden waarvan zij minister van Financiën is.

De in Luxemburg gevestigde Quintet Private Bank en moeder boven de Brusselse private bank Puilaetco heeft voor het eerst in vier jaar nettowinst geboekt doordat de rentemarges zijn verbeterd dankzij de stijgende rente. Ook hogere handelsinkomsten en een eenmalige winst uit de verkoop van het belang in EFA ondersteunden de resultaten van vorig jaar.

Het is lastig laveren voor de centrale bankiers. De hardnekkige inflatie lijkt om hogere rentestanden te vragen, maar dat kan de financiële instabiliteit nog verder aanwakkeren. Voorwaar, een duivels dilemma. In navolging van de ECB een week eerder verhoogde de Fed haar officiële rente vorige week opnieuw. Het was de negende renteverhoging op rij. Daarmee toonde de Fed dat zij vastberaden is in de strijd tegen de inflatie.

Rabobank heeft de scherpe koersdaling van diep achtergestelde obligaties van Europese banken aangegrepen om extra coco’s bij te kopen. Ook BlueBay Asset Management zet in op de risicovolle bankobligaties, nadat aandeelhouders van Credit Suisse coco’s hun geld in rook op zagen gaan.

Deze week in de IO Weekly: directeur Iris van de Looij van de DUFAS over de Week van het Geld en financiële zelfredzaamheid,  Max Severijns over het liquiditeitsrisico van een digitale bankrun, Jurgen Vluijmans over de opkomst van Ucits-fondsen in België en Raymond Frenken ontwaarde tijdens de European Asset Management conference  in Luxemburg zorgen over liquiditeitsrisico’s bij obligatiefondsen.

De animo van jonge professionals voor het pensioenfondsbestuur neemt toe.  De PensioenLab Academie ontving in 2021 nog 41 aanmeldingen, in 2022 was dat aantal  gestegen naar 112.  Gesprek met twee jonge pensioenprofessionals die de opleiding inmiddels hebben afgerond: Funda van Riel-Bor en Joris Schut. ‘De pensioenwereld waait niet met alle winden mee. Dat bevalt me.’ 

De voorgenomen invoering van een nieuwe spaartaks per 1 januari 2026 is vrijwel onhaalbaar. Dat stelt staatssecretaris Van Rij van Financiën in een interview met NRC Handelsblad. Het uitstel zal gepaard gaan met aanzienlijke, niet-ingecalculeerde schade voor de Nederlandse schatkist. 

Jack Jonk is met ingang van deze maand benoemd tot uitvoerend bestuurder van Rabobank Pensioenfonds, zo heeft hij op Linkedin bekend gemaakt. Hij gaat zich onder meer bezighouden met de formulering van de beleggingsstrategie en het toezien op de implementatie daarvan. 

Apps en online beleggingsdiensten hebben geleid tot een nieuw soort consumentengedrag met als gevolg: virale bankruns met nieuwe liquiditeitsrisico voor banken en beleggingsdiensten. De ECB waarschuwt dat de dreiging niet genegeerd mag worden.

Als duurzaamheid ten koste gaat van rendement, zijn beleggers ineens een stuk minder begaan met de wereld. Bijna de helft van de beleggers heeft onlangs een aantal ESG-benaderingen herzien om underperformance op korte termijn te voorkomen.