Fondshuizen

Voor grote institutionele beleggers is het instapmoment in investment grade-obligaties interessant. Zij kunnen langzaamaan beginnen met het vergroten van hun credit-posities. Zelf wacht hij liever nog even, uit tactisch oogpunt. Hans Stoter, global head of core investments bij Axa IM, heeft aandelen nog altijd bovenaan zijn lijstje staan.

‘Als hoeder van iemand anders geld, moet je volledige openheid van zaken kunnen en willen geven. Daar is inderdaad een potentieel “conflict of interests” mogelijk tussen manager en klant, maar ook dat verdient openheid.’

Edouard Carmignac legt het beheer neer van het multi-asset fonds Patrimoine, dat hij sinds 1989 heeft geleid.

Edouard Carmignac legt het beheer neer van het multi-asset fonds Patrimoine, dat hij sinds 1989 heeft geleid.

Dat schrijft Citywire. Het fonds brak in Europa door, toen het in het crisisjaar 2008 één van de weinige beleggingsfondsen was die een licht positief resultaat behaalde (0,01 procent) in tegenstelling tot vrijwel alle andere fondsen in het universum die tientallen procenten in 2008 verloren.

De opmars van passieve producten in Europa gaat onverminderd door. In 2018 bedroeg de instroom 42,2 miljard euro, terwijl actieve fondsen in totaal 171,4 miljard euro zagen uitstromen. In totaal had de fondsindustrie in Europa een uitstroom van 129,2 miljard euro te verwerken, een gevolg van de correctie in de laatste jaarhelft. 

Brazilië en Mexico hebben allebei net een nieuwe president, maar daar houdt de vergelijking ook direct op. Waar beleggers positief zijn over de vooruitzichten voor Braziliaanse aandelen, domineren in Mexico de zorgen over het beleid van de nieuwe president.

Beide landen maken samen bijna 85 procent van de MSCI Latin America Index uit, en zijn voor fondsen die in Latijns-Amerikaanse aandelen beleggen dus veruit de belangrijkste markten.

Professionele beleggers die zich op Chinese aandelen richten, hadden in 2018 één van de moeilijkste jaren sinds het crisisjaar 2008.   

Professionele beleggers blinken uit in gedegen bedrijfsonderzoek wanneer ze aandelen willen kopen. Maar zitten de stukken eenmaal in de portefeuille, dan worden die te zijner tijd zonder grondige analyse weer van de hand gedaan. Het rendement lijdt onder die achteloze houding.

Dat is in een notendop de conclusie van vier onderzoekers van Amerikaanse universiteiten die hebben gekeken naar het aan- en verkoopgedrag van de beheerders van 783 aandelenportefeuilles.

Particuliere beleggers verliezen doorgaans een kwart van hun rendement aan kosten en fees. Dat stelt de Europese beurstoezichthouder Esma op basis van eigen onderzoek. 

In zijn eerste rapport over fondskosten, schrijft Esma dat de kosten van Ucits-fondsen een forse aderlating vormen voor de performance van fondsen. Deze fondsen staan onder Europees toezicht.

Banken zijn niet direct de meest toekomstbestendige belegging, beaamt Patrick Lemmens van Robeco. Hij vertelt waarom je toch in zijn New World Financial Equities fonds moet beleggen.

‘Banken kunnen nog rendement opleveren vanwege herstructureringsverhalen, een gunstige rentecurve of een aantrekkelijk dividend, maar daar houdt het zo’n beetje wel mee op.’