Beleggen

Riskmanagement draait om het identificeren en kwantificeren van risico’s. Op basis daarvan worden beheersmaatregelen vastgesteld. Vooral risico’s met een grote impact zijn relevant. Naar analogie van de tweede wet van Newton (impact is massa maal snelheid) is de impact van een risico het resultaat van de kans maal het gevolg.

Sinds IBS Capital Allies haar AIFMD-vergunning binnen heeft, groeit de hoeveelheid vermogen in private markten gestaag. De vermogensbeheerder heeft tien lopende fondsen in private equity, private debt en infrastructuur en is bezig met de bouw van een elfde.

Het is al weer twintig jaar geleden dat Julian Robertson zijn Tiger Management sloot voor nieuwe investeerders. Opgericht in 1980 is Tiger één van de eerste hedgefondsen en staat vooral bekend om de vele hedgefondsen die uit Tiger Management zijn voortgekomen. Handelaren van Tiger die voor zichzelf beginnen worden ‘Tiger Cubs’ genoemd.

Triodos Investment Management wil in de toekomst impact-mandaten gaan aanbieden voor obligaties en aandelen, vertelt topman Jacco Minnaar in een interview met Fondsnieuws. ‘De eerste gesprekken zijn gevoerd. Nu is het zaak de juiste vergunningen te krijgen, onze interne organisatie verder te versterken en netwerken op te bouwen.’

In 1987 werd de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) opgericht. Het was een nieuw concept voor een bedrijf dat zich specialiseerde op de productie van semiconductors, maar waar het ontwerp en de verkoop werd overgelaten aan andere partijen. Tot die tijd was het ontwerp, de productie en de verkoop van semiconductors geïntegreerd in één bedrijf.  Met de komst van TSMC startte het tijdperk van de ‘Foundries’.

Vorig jaar is er veel geld opgehaald door distressed debt-fondsen. Bij distressed debt gaat het om timing. Zo’n fonds heeft een typische investeringsperiode van drie tot vier jaar en de beste rendementen worden behaald als er sprake is van stress op de financiële markten. Maar daarvoor is het nu te laat. Een goede indicatie is de rente op CCC-obligaties.

De tijden waarin de groei op de Aziatische aandelenmarkt hoofdzakelijk kwam van big tech zijn voorbij. In nieuwe, kleinere technologiebedrijven en ook in de snel opkomende gezondheidssector liggen nu betere groeikansen. Dat stelt Albert Kwok, beheerder van het PGIM Jennison Emerging Markets Equity Fund.

Beleggers trokken in 2020 veel geld terug uit geraakte aandelen-categorieën als dividend, smallcaps en waarde. Anders dan bij de laatste twee, is de vermogensstroom richting dividend-aandelen nog lang niet op het niveau van vóór de klap. Maar met de lage waarderingen in de categorie, is de verwachting dat daar binnenkort verandering in komt.

Meer dan de helft van de institutionele beleggers verwacht dat zij binnen vijf jaar een beleid voeren waarin de CO2-uitstoot van de beleggingen tot nul is gereduceerd. Op dit moment is dat percentage nog 17, zo blijkt uit een onderzoek dat is uitgevoerd in opdracht van Robeco.

Een populaire belegging waren grondstoffen het voorbije decennium geenszins, maar in de laatste 12 maanden herstelden prijzen zich door de toegenomen inflatieverwachtingen en verzwakte Amerikaanse dollar. Toch blijft het desondanks historisch lage relatieve waarderingen voorbarig om nu al van een trendverandering te spreken.