Beleggen

De wereld heeft forse littekens opgelopen als gevolg van Covid-19. Dat geldt vooral voor economieën die sterk afhankelijk zijn van contact-intensieve sectoren, grondstoffen exporteurs en waar gesloten scholen tot een forse terugval in de accumulatie van menselijk kapitaal hebben geleid.

Vandaag zijn de beurzen van Shanghai en Shenzen weer open. In verband met de Chinese jaarwisseling waren die een week gesloten. In het zojuist afgesloten jaar van de rat is de Chinese aandelenmarkt met 45 procent gestegen.

Voor het eerst belegden klanten van Robeco vorig jaar meer vermogen in de impactstrategieën van het fondshuis dan in de duurzame strategieën. Europese regelgeving heeft beleggers een duwtje in de “goede” richting gegeven, maar steeds vaker is het de eigen drijfveer van beleggers die impactbeleggen als uitkomst heeft.

In de top-5 gooien we het deze week over een andere boeg. In plaats van beleggingsfondsen in een specifieke Morningstar categorie op basis van hun year-to-date rendement te rangschikken, bekijken we alle obligatiefondsen, inclusief high yield en emerging markets debt die in België verkrijgbaar zijn en rangschikken we ze op basis van hun jaarlijks rendement over de afgelopen 10 jaar.

Niet alle zeepbellen zijn gelijk. In de afgelopen dertig jaar zijn er drie grote zeepbellen geweest, die vooral bekend zijn om het dramatische koersverloop daarna. Dat is de bubbel die iedereen vreest. Het waren dan ook zeepbellen met vergaande negatieve gevolgen voor de economie.

In hun keuze voor beleggingsfondsen en fondshuizen, hebben beleggers steeds meer oog voor het verhaal dat aanbieders te vertellen hebben. ‘Performance en prijs zal er altijd toe blijven doen, maar er komt tegenwoordig meer bij kijken dan dat.’

Als je focust op de kosten, gaat de kwaliteit omlaag. Als je focust op kwaliteit, gaan de kosten omlaag. If you pay peanuts, you get monkeys. Nu staat Nederland internationaal bekend als zuinig, maar dat zorgt niet voor meer rendement. Laten we beginnen met sparen.

De geschiedenis heeft uitgewezen dat een beperkte inflatie, 3 tot 4 procent, een ‘sweet spot’ kan zijn voor aandelenkoersen. Een plotse en snelle inflatie ‘spike’ kan echter wel schade berokkenen.

Beleggingen in landbouwgrond zijn een uiterst stabiele beleggingscategorie, waar institutionele beleggers bij uitstek duurzame impact kunnen maken. ‘De weerbaarheid van farmland investments is in de afgelopen crises fenomenaal gebleken. Wij hebben geen dip gezien.’

In onze top-5 rangschikken we normaliter beleggingsfondsen in een bepaalde Morningstar categorie op basis van hun year-to-date rendement. Dit keer doen we het anders. We vergroten het universum naar alle aandelenfondsen die in België verkrijgbaar zijn en rangschikken ze op hun geannualiseerde rendement over de afgelopen 10 jaar.