Beleggen

Het is voor economieën en financiële markten het komende jaar balanceren tussen oplevingen van het virus en de wereldwijde uitrol van vaccins. ‘Vaccins kunnen een gamechanger zijn, maar economische schade op korte termijn is onvermijdelijk.’

De aandacht van beleggers ging in de afgelopen jaren steevast uit naar de grote Amerikaanse e-commerce en technologiebedrijven. Hoewel deze de S&P 500 index naar nieuwe hoogtepunten stuwden, vormen small-caps nog altijd de bakermat van het Amerikaanse bedrijfsleven. 

Dit schrijft Morningstar-analist Jeffrey Schumacher in zijn wekelijkse bijdrage voor Fondsnieuws. Deze week bespreekt hij de top-5 best presterende US small-cap aandelenfondsen.  

In 2021 zal het soepele monetaire beleid worden voortgezet, waarvan opkomende markten, Japan en goud voor beleggers aanzienlijke kansen bieden. Tegelijkertijd worden overheidsobligaties als ‘enorm duur’ bestempeld. 

Met duurzaam beleggen is in de komende jaren een bovengemiddeld rendement te behalen. Drie factoren spelen een rol. In de eerste plaats stroomt er veel geld naar duurzaam beleggen. Het is zelfs vergelijkbaar met de jarenlange geldstroom naar passief beleggen, dit heeft er mede voor gezorgd dat de strategie van passief beleggen de afgelopen jaren moeilijk was te verslaan.

Inspelend op de trend van duurzaam beleggen, brengt ook State Street Global Advisors (SSGA) meer ESG-producten op de markt. Maar niet alle fondsen worden vervangen door duurzame varianten, zegt Carlo Funk, hoofd ESG-beleggingsstrategie voor de EMEA-regio bij SSGA.

Met een wereldwijd economisch herstel in het vooruitzicht, acht ABN Amro MeesPierson de tijd rijp om het risicoprofiel iets op te schroeven: de weging naar aandelen wordt licht overwogen. Het herstelperspectief staat echter in schril contrast met de verslechterende vooruitzichten voor de korte termijn.

De wereldeconomie zal volgend jaar sterk groeien, mede dankzij een brede uitrol van het coronavaccin wat het vertrouwen zal herstellen. Maar deze ontwikkeling heeft een keerzijde: zij zal gepaard gaan met een sterke groei van de inflatie - zelfs tot 5 procent.

Op 21 december wordt Tesla toegevoegd aan de S&P 500 index. In marktkapitalisatie is Tesla veruit het grootste bedrijf dat ooit is toegevoegd aan de S&P 500. Er was even sprake van dat Tesla in twee stappen zou worden opgenomen, maar nu wordt het in één stap het zesde bedrijf in de index met een gewicht van meer dan 1 procent.

Het is niet realistisch en zelfs gevaarlijk om dezelfde financiële rendementen te verwachten dan in het verleden. Die waarschuwing komt van Triodos Investment Management bij de presentatie van de vooruitzichten voor 2021.

‘Hoewel de economische groei in ontwikkelde economieën in 2021 herstelt, zal het verwachte herstel waarschijnlijk traag en ongelijk zijn.’ Dat zegt Joeri de Wilde, investeringsstrateeg bij Triodos Investment Management.

Zelden in de geschiedenis is het ingrijpen van overheden en centrale banken zo succesvol geweest als dit jaar. Toen op 23 maart omvangrijke (liquiditeits)steun werd aangekondigd, stuwden de markten indices naar all time highs. In de komende maanden moet blijken of het vooruitgangsgeloof van de beleggers - zijnde de uitrol van een vaccin - gerechtvaardigd is.