Beleggen

Er is licht aan het einde van de tunnel, hoewel de komende vier maanden nog uitdagend zullen blijven. Lockdowns zullen de groei remmen, maar als het vaccin er eenmaal is dan zal de rest van het jaar in het teken staan van wereldwijd economisch herstel.

Zelden in de geschiedenis is het ingrijpen van overheden en centrale banken zo succesvol geweest als dit jaar. Toen op 23 maart omvangrijke (liquiditeits)steun werd aangekondigd, stuwden de markten indices naar all time highs. In de komende maanden moet blijken of het vooruitgangsgeloof van de beleggers - zijnde de uitrol van een vaccin - gerechtvaardigd is.

Geleidelijk komt voor een steeds groter deel van de spaarders een negatieve spaarrente in beeld. Tot voor kort gold een negatieve spaarrente alleen voor de echt grote vermogens, maar steeds sneller worden de drempels naar beneden aangepast.

‘Deze periode is hét momentum om te investeren in China’, zegt Donald Amstad van Aberdeen Standard Investments. Volgens hem is een belangrijke reden hiervoor dat China de ambitie heeft om compleet CO2-neutraal te zijn in 2060.

Als er een positief effect uitgaat van de handelsspanningen tussen president Xi Jinping en president Trump in de afgelopen jaren, dan is dat het besef dat de sterke afhankelijkheid van de import van olie en halfgeleiders de Chinese economie kwetsbaar maakt. 

‘Deze periode is hét momentum om te investeren in China’, zegt Donald Amstad (foto) van Aberdeen Standard Investments. Volgens hem is een belangrijke reden hiervoor dat China de ambitie heeft om compleet CO2-neutraal te zijn in 2060.

Op een stand van 30.000 staat de Dow Jones Industrial ongeveer 45 procent hoger dan op het dieptepunt van 23 maart dit jaar. Alleen al de afgelopen maand zijn olieaandelen ook 45 procent gestegen. Waarde-aandelen lijken opeens de nieuwe groei-aandelen.

De deelname aan de 2020 Gresb benchmark is dit jaar fors gestegen. Ondanks de coronacrisis nam het aantal deelnemers aan de duurzame vastgoedbenchmark toe met 22 procent. Ook de deelname aan infrastructuur benchmark steeg. Naast een hogere participatiegraad, verbeterde de duurzame performance van de deelnemende real assets.

De hamvraag die economen en beleggingsprofessionals zich voor 2021 stellen is geen economische, maar een medische: wanneer kan met het vaccineren op grote schaal gestart worden? En zal de vaccinatie een succes zijn en ervoor zorgen dat de economie weer terugkeert naar zijn trendmatige groei?

Het komende beleggingsjaar wordt niet zo’n heftig jaar als dat welke we nu bijna achter de rug hebben. Het investment office van ING is ‘gematigd optimistisch’: aandelen zouden 6 procent kunnen opleveren, obligaties 1 procent.

Al in 1994 kwam Bill Gates met de stelling ‘Banking is necessary, banks are not’. Dankzij de vele innovaties op het gebied van financiële technologie lijkt het er op dat Gates gelijk gaat krijgen. Bankieren is relatief eenvoudig te automatiseren. Veel processen zijn toch al gestandaardiseerd, maatwerk is niet mogelijk.