Beleggen

Een mooie kans om verder te groeien. Zo omschrijft CFO Constant Korthout van Van Lanschot Kempen dinsdagochtend in een interview de overname van Hof Hoorneman Bankiers. De bank maakt zich intussen alweer op voor verdere organische en in-organische groei.

Big Tech, FAANGM of welk ander acroniem er voor deze bedrijven bestaat, feit is dat deze succesvolle ondernemingen de financiële markten al geruime tijd op sleeptouw nemen. Ze waren de drijvende kracht achter de recordstanden die de Amerikaanse beursindexen realiseerden, maar bleken ook vanwege hun grote kasposities, lage schulden en sterke kasstroomgeneratie een veilige haven te zijn voor beleggers tijdens de verkoopgolf in het eerste kwartaal van dit jaar. 

Behaalde resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. Bij de selectie van actieve managers zijn goede resultaten uit het verleden vaak een voorbode van tegenvallende resultaten in de toekomst. Dat komt omdat het onderscheid tussen het nemen van risico (bèta) en alfa niet eenvoudig is, zeker niet na tien jaar bull-markt. Toch ken ik niemand die het omgekeerde doet, dus zoekt naar achterblijvende managers.

Het gevaar voor beleggers in technologie is dat ze de neiging hebben om te kiezen voor de grote winnaars, terwijl de waarderingsgrenzen van sommige van dit soort bedrijven onhoudbaar zijn. Beter richten ze de blik ook op small- en midcapbedrijven die vroeg in hun cyclus zitten.

Investeerders staan na de coronacrisis in de rij om kapitaal te steken in de markt voor ‘tweedehands’ private equity. In de eerste helft van dit jaar hebben elf grote wereldwijde fondsen gezamenlijk al 44 miljard dollar bij beleggers opgehaald, bijna het dubbele van het geïnvesteerde vermogen in heel 2019.

Amerikaanse aandelen behaalden in het tweede kwartaal een record rendement, maar ook Europese aandelen komen weer op stoom. De revival van Europese aandelen lijkt door te zetten dankzij herstel van het consumentenvertrouwen, de beheersing van het virus en de politieke en economische respons op de coronacrisis. 

Amerikaanse aandelen behaalden in het tweede kwartaal van 2020 hun beste kwartaalrendement in meer dan twintig jaar. Met een plus van bijna 20 procent komt de year to date performance uit op -3,1 procent.  

Amerikaanse aandelen behaalden in het tweede kwartaal een record rendement, maar ook Europese aandelen komen weer op stoom. De revival van Europese aandelen lijkt door te zetten dankzij herstel van het consumentenvertrouwen, de beheersing van het virus en de politieke en economische respons op de coronacrisis.

Waar andere delen van de financiële markten er na de eerdere klap weer relatief goed voorstaan, blijft voor wereldwijd vastgoed het grote herstel uit. Subsectoren als commercieel vastgoed zijn een blok aan het been van de categorie waarbinnen de diversiteit groot is. Die dispersie biedt aantrekkelijke kansen binnen regio’s en sectoren. Onder meer in de koude opslag, bij betaalbare woningen en gaming-REIT’s.

Ook al is de goudprijs al flink gestegen de afgelopen periode, het instapmoment is nog altijd gunstig volgens VanEck. De ETF-aanbieder rekent op een stijging van de goudprijs naar 3000 dollar per troy ounce.

Biden heeft Kamala Harris gekozen als running mate. Een vicepresident in de Verenigde Staten speelt normaal gesproken geen rol van betekenis. Dit keer zijn er drie redenen dat de rol van Harris meer is dan alleen het doorknippen van lintjes.