Beleggen

De winnende sectoren van de pandemie zijn op de vingers van één hand te tellen: pharmaceuticals, techbedrijven en online retailers. De eersten profiteren van de zoektocht naar een vaccin voor COVID-19, de andere twee kapitaliseren nu op het feit dat ze de pioniers zijn van de digitalisering. De lockdown blijkt hun ‘finest hour’ te zijn.

Niet eerder stroomde er in drie maanden tijd zo veel vermogen naar Investment grade obligaties en high yield obligaties. Samen verwelkomden ze 171 miljard dollar, de afgelopen periode. Beleggers schatten in dat er ook komende tijd nog volop positieve rendementen gehaald kunnen worden.

De winnaars van de pandemie zijn op de vingers van één hand te tellen: pharmaceuticals, techbedrijven en online retailers. De eersten profiteren van de zoektocht naar een vaccin voor Covid-19, de andere twee sectoren kapitaliseren nu op het feit dat ze de pioniers zijn van de digitalisering: de lockdown blijkt hun ‘finest hour’ te zijn.

In turbulente tijden met een hoge volatiliteit zoals we momenteel meemaken, is diversificeren van de beleggingsportefeuille onontbeerlijk. In deze top-5 richt Jeroen Siecker van Morningstar zich op defensieve mixfondsen, omdat dit gemengde fondstype beleggers de mogelijkheid geeft om met één enkele aankoop een gespreide portefeuille aan te schaffen in verschillende vermogenscategorieën, met een risicoprofiel naar keuze.

‘De pandemie zorgt voor een versnelling in de digitalisering, waarbij als het ware de digitale wereld als een laag over de klassieke, fysieke wereld wordt gelegd. Dat geeft kortsluiting, op velerlei terrein.’

Ondanks de heftige bewegingen op de beurs in het eerste kwartaal van 2020, vindt Efama de hoeveelheid vermogen die in die drie maanden uit beleggingsfondsen is gestroomd, reuze meevallen.

Nu asset managers hun aanbod in private markten uitbreiden, wordt de overstap vanuit een bank interessanter. Twee onlangs geswitchte investment managers vertellen over de overgang van sell-side naar buy side. ‘Je wordt klant van je oude collega’s.’

‘De massale stimulus van de centrale banken en overheden hebben de aandelenbeurzen de afgelopen maanden ondersteund. Maar de impact daarvan is slechts kortstondig en weinig efficiënt, omdat de schuldgraad van de economie een kritisch punt gepasseerd is.’

Alternatieve data die asset managers niet eerder gebruikten, spelen sinds de corona-uitbraak een rol bij beleggingsbeslissingen, volgens Valentijn van Nieuwenhuijzen van NN IP. ‘We moeten op nieuwe manieren nadenken over problemen nu ons economisch systeem niet stabiel, maar complex is gebleken.’

Nu de wereldeconomie steeds meer tekenen vertoont van een overgang van wanhoop naar herstel, zullen monetair en fiscaal beleid essentieel blijven voor het herstel. Monetair beleid (rente en de geldvoorraad) wordt door de centrale banken gevoerd, terwijl fiscaal beleid (belastingtarieven en overheidsuitgaven) uiteraard door de overheden bepaald. Dat zegt Daniele Antonucci, hoofdeconoom bij Quintet Private Bank in een interview.
 
‘Simplistisch samengevat komt het er op neer dat centrale banken geld uitlenen en overheden geld uitgeven.