Beleggen

Verschillende fondsbeheerders met een groei-stijl staan bij ABN Amro Investment Solutions op “licht oranje”. De almaar hogere waarderingen van groei-aandelen brengt hen in de verleiding om af te wijken van hun stijl. Dat leidt tot discussies tussen dit soort beheerders en de asset manager van ABN Amro.

Auréus, de fusiepartij in vermogensbeheer, heeft Han Dieperink in de arm genomen. De oud-CIO van Rabobank helpt de gefuseerde vermogensbeheerders voornamelijk bij het als één nieuwe partij communiceren.

In de rubriek ‘Actualiteit in beeld’ aandacht voor de lockdown, het stilgelegde autoverkeer en de gevolgen die dat heeft voor de olieprijs. Maar liefst 58 procent van de dagelijkse olieproductie is bestemd voor transport. Nergens wordt zoveel benzine en diesel geslurpt als op de Amerikaanse (snel)wegen. Een inventarisatie.

‘De snelle toename van de balansen van de centrale banken, waaronder die van de ECB, geeft toch een unheimisch gevoel. Dat geldt ook voor de grootte van de staatsschulden. Als je daar naar kijkt, dan vraag je je toch af: hoe gaan we dat terugbetalen? Wordt het een herstructurering of wordt het weggestreept?’

Dividendaandelen waren jarenlang geliefd bij beleggers vanwege hun hoge dividendrendement, dat door de dalende obligatierente alleen maar aantrekkelijker werd. Dat dividendbeleggen en het najagen van de hoogste dividendrendementen echter niet zonder risico is, werd in de afgelopen maanden meer dan duidelijk. Deze week de top 5 wereldwijd beleggende dividendfondsen op basis van hun year-to-date rendement.

De huidige goudrally lijkt in veel opzichten op die van 2008-2011. Want ook die vorige rally werd gedreven door de combinatie van een recessie en grootschalige monetaire stimulering. Maar is goud na de forse prijsstijging van het afgelopen jaar nog een interessante belegging? 

Her en der goed nieuws, maar nog altijd voornamelijk ongerustheid. Het wachten is hoe dan ook op het afbouwen van de quarantainemaatregelen. Tot die tijd worden de hoofdeconomen van Schroders, Janus Henderson en BNY Mellon het over sommige punten maar moeilijk met elkaar eens.

‘Het bizarre is dat de dollar de reservevaluta van de wereld is, ondanks dat de VS permanente tekorten op de lopende rekening hebben. Voor de financiering daarvan zijn buitenlandse financiers nodig. Dat kan, omdat zij vertrouwen houden in de dollar en er geen alternatief is.’

‘In de huidige markt monitoren wij intensiever of managers consistent zijn met hun stijl. We houden in de gaten wat er gebeurt en of ze zich aan hun proces houden. Ik noem het een soort verhoogde dijkbewaking’, zegt Rob Brand, hoofd portfoliomanagement bij Blue Sky Group.

Een goede eigenschap van mensen is dat ze zich kunnen aanpassen aan veranderende omstandigheden. Niet elk individu voor zich, maar collectief. De mens onderscheidt zich van al het andere leven op aarde door het vertellen van verhalen.