Beleggen

State Street voorziet een aanzienlijke groei van de actieve ETF-markt in Europa. Een verdubbeling ten opzichte van de huidige marktomvang van 30 miljard euro sluit Ciaran Fitzpatrick, topman van de ETF-divisie van State Street in Europa, niet uit. ‘Er liggen enorm veel kansen voor deze markt.’

Senior loans zijn op dit moment de best renderende obligaties, en trackers die het product volgen, zien de instroom pieken. Toch worden de leningen in Nederland vreemd genoeg niet actief aangeboden, zegt Pieter Laan, hoofd externe managerselectie bij IBS Capital Allies. 

‘Zowel bij ETF-uitgevers als beleggers zijn er indicaties van een verzadiging van de markt. Fixed income is helemaal terug van weggeweest en ook ESG blijft een belangrijke trend’, aldus Jolien Brouwer, ETF sales manager bij Invesco.

Afgelopen vrijdag stond er een mooi interview met Klaas Knot in het FD, opgetekend door Marcel de Boer en Marijn Jongsma. Daarin valt het ’S-woord’. Knot zegt dat de Europese economie te maken heeft met stagflatie, de combinatie van een stagnerende conjunctuur en een hoge inflatie. We bewaren slechte herinneringen aan de stagflatie van zo’n 50 jaar geleden, dus je zou denken dat Knot in mineur is.

Vastgoed is de favoriete beleggingscategorie van topsporters, met name voetballers. Reguliere vermogensbeheerders doen hun best deze categorie klanten tot diversifiëren aan te zetten, maar sporters lopen daar de deur niet plat. Ze vertrouwen vooral op hun contacten in de sportwereld als het gaat om hun financiële toekomst.

Ondanks de positieve signalen die duiden op een afnemende inflatie, hield het rentespook financiële markten in zijn greep. Zowel de ECB als de Fed zetten nieuwe stappen waarmee de centrale banken hun beleidsrentes naar niveaus opkrikten die lang niet zijn gezien, of in het geval van de ECB recordniveaus bereikten.

Fondshuizen sluiten recordaantallen Europese ESG-fondsen. Volgens universitair hoofddocent Anne Lafarre weegt het voordeel van hogere fee’s niet meer op tegen de risico’s van foute duurzaamheidclaims.

Met 51 sluitingen van Europese fondsen met een ESG-kenmerk in het tweede kwartaal werd een nieuw record gebroken. Het netto kwartaalsurplus van slechts 32 nieuwe ESG-fondsen (51 sluitingen en 83 lanceringen) staat in schril contrast met voorgaande jaren. 

Japan staat bekend als hét voorbeeld van seculaire neergang. Kenmerkend zijn: vergrijzing, weinig economische groei, en deflatiedruk. Nu schittert het land, maar er is geen haan die ernaar kraait.

Japanse aandelen zijn een stille uitblinker op de wereldwijde markten dit jaar, getuige de 25 procent winst van zowel de Nikkei 225 index als de Tokyo Stock Price Index (Topix). De Amerikaanse S&P500 staat 14 procent hoger sinds januari, de Europese Stoxx 600 een kleine zes procent.

De vergoedingen op spaargeld en kortlopende obligaties beginnen steeds meer in de pas te lopen. Toch is sparen voor vermogende defensieve beleggers een stuk minder aantrekkelijk dan beleggen in obligaties, vindt OHV. ‘Een belegger wil niet zijn vermogen spreiden over een tiental onbekende banken die een wat hogere rente uitkeren.’

Van lelijk eendje tot favoriet van beleggers die aan beursgenoteerde waanzin willen ontsnappen: de opmars van private credit is indrukwekkend geweest. Voor het eerst staat deze beleggingscategorie nu voor een serieuze test: de defaults gaan oplopen, er komt minder nieuw geld binnen en banken melden zich - terug van weggeweest - als concurrent.