Fondsinterviews

Ondanks de recente daling is de Amerikaanse dollar nog steeds overgewaardeerd. Op termijn kan de greenback nog veel lager. Dit heeft positieve gevolgen voor aandelen uit Europa, Japan en opkomende landen, maar pakt slecht uit voor Wall Street.

De groei is tweemaal zo duur als value, en de ratio tussen beide ‘stijlen’ noteert nu twee standaardafwijkingen boven het gemiddelde. De rotatie die we gezien hebben in november en die nog altijd aan de gang is, is bemoedigend voor valuebeleggers.

Nederlandse longshort-fondsen hebben een goed jaar achter de rug. Het longshort-fonds van Antaurus ging in 2020 voor het eerst door de 200 miljoen euro beheerd vermogen, terwijl het duurzame longshort-fonds van Altaica een rendement behaalde van ruim 36 procent. ‘In dit soort jaren kun je het verschil maken.’

De voortdurende lage renteomgeving drukt ook de rendementsverwachtingen van westerse beleggers in opkomende markten. Projecten met gezamenlijke financiering door de overheid en private beleggers die voorheen niet haalbaar waren vanwege de rendementseisen van laatsten, zijn dat daarom nu wel.

De tijd van de grote sectorrotatie in de richting van value is aangebroken. Dat is de overtuiging van Juan Nevado, beheerder van het gemengde M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund. Hij heeft zijn tactisch beheerde portefeuille er dan ook op afgestemd. Amerikaanse tech mijdt hij bijna volledig.

Met een nieuw fonds zoekt Pictet naar de trends die onze wereld de komende jaren vorm zullen geven. Om opgenomen te worden in het nieuwe Pictet-Human fonds moeten thema’s voldoen aan twee criteria: een goed voorspelbare toekomstige groei, die de komende drie jaar boven de 10 procent uitkomt.

Het dividendrendement is vaak het eerste waar een dividendmanager naar kijkt bij een aandeel. Maar dat geldt niet voor Ludwig Palm, manager van Flossbach von Storch Dividend. Hij concentreert zich vooral op de vraag of een bedrijf in staat is op lange termijn zijn dividend te verhogen.

Steeds vaker besluiten asset managers om op bestaande beleggingsfondsen het etiket ‘duurzaam’ of ‘ESG’ te plakken, in plaats van een nieuw fonds te lanceren. Alleen al in het derde kwartaal van 2020 telde Morningstar 32 van zulke rebrands.

Een lage rente, gematigde inflatie en sterk herstel van de bedrijfswinsten. Voorlopig blijft de omgeving voor aandelen uitermate gunstig, zegt James Ashley, Head of International Market Strategy bij Goldman Sachs Asset Management (GSAM).

Zo gek als dit beursjaar is het de laatste twintig jaar niet meer geweest: een all time high in februari, een koersval van 35 procent per 23 maart en - geholpen door massieve steun van centrale banken -, was men na de zomer weer terug op het hoogste punt van het begin 2020. Top-10 van de best gelezen fondsinterviews.