Fondsinterviews

Na een spectaculaire stijging vorig jaar, moeten de Indiase aandelenbeurzen dit jaar wat stoom afblazen. Toch blijven de vooruitzichten gunstig.

Het is een combinatie die er mag zijn. Al Gore, oud-vicepresident van de Verenigde Staten en ‘s werelds bekendste klimaatalarmist, en David Blood, die voorheen leiding gaf aan de vermogensbeheertak van Goldman Sachs.

Het verwacht rendement en de liquiditeit van traditionele beleggingen staan onder druk. Met hetzelfde risicobudget zijn in alternatieve beleggingscategorieën een aantrekkelijker rendement te behalen, stelt BlackRock.

Een marktgewogen index als de S&P 500 draagt een aanzienlijk risico in zich: de vijf grootste aandelen in de index zijn samen 2200 miljard dollar waard, evenveel als het totaal van de kleinste 219 namen in de S&P. Als één van aandelen onderuit gaat, trekt dat de hele index in één keer mee.

Weinig beleggers lijken nog te geloven dat actief management de markt in Amerikaanse largecaps kan verslaan. Het is waar dat inefficiënties zijn afgenomen, maar de keuze voor passief wordt volgens Benedikt Henne van Allianz Global Investors te snel gemaakt.

De fors opgelopen rentes op Europese staatsobligaties dinsdag past in het beeld van de toegenomen beweeglijkheid in deze markt. Zorgen over dat de ‘grote bear market’ is begonnen hoeven beleggers zich vooralsnog niet te maken.

De eurolanden kunnen beter aansturen op een vertrek van Griekenland uit de muntunie, dan concessies doen aan de nieuwe Griekse regering. Dat stelt Larry Fink, oprichter en ceo van BlackRock, ‘s werelds grootste vermogensbeheerder, in een gesprek met Het Financieele Dagblad.

Ook in opkomende markten kiezen beleggers steeds vaker voor indexvolgers, zoals exchange traded funds (ETFs). Mark Mobius van Franklin Templeton Investments ziet dit als aanleiding voor toenemende volatiliteit en dat is volgens hem een probleem.

‘Economische cijfers voor de eurozone waren niet bepaald slecht en prijzen zoals die van olie stegen weer. Opeens bedacht de markt: Hey, de rente op Duitse staatsobligaties staat onder de Japanse. Beleggers zijn weer wakker.’

De stijgende obligatiekoersen stonden op gespannen voet met herstel in de eurozone. Aan de sell-off die volgde deden ook banken mee, zelfs die in Spanje. Met de vrijgekomen middelen kunnen ze weer kredieten gaan verlenen en dat is precies de bedoeling.