Duurzaamheid

De Europese Commissie presenteerde twee weken geleden het Klimaatplan, dat een verlaging van de CO2-uitstoot met 55 procent per 2030 beoogt. Voor vermogensbeheerders heeft dat grote consequenties op het terrein van beleggingsbeleid en portefeuilleconstructie. We vroegen drie grootbanken in België naar de grootste uitdagingen die zij voor zich zien. Bij BNP Paribas willen ze koolstofarme discretionaire mandaten en adviesdiensten gaan aanbieden bovenop het duurzame aanbod.

In 2019 maakte de toen 16-jarige Greta Thunberg een zeiltrip over de Atlantische oceaan om de Climate Action Summit van de Verenigde Naties bij te wonen. De trip was klimaatneutraal, afgezien van de bemanning die werd ingevlogen om het schip weer terug te varen en de terugvlucht van de schipper zelf.

Gewezen Blackrock-topman Tariq Fancy vindt niet dat duurzame beleggingen bijdragen aan een meer duurzame wereld. Pieter De Ryck van Van Lanschot België treedt hem bij… maar alleen op de hele korte termijn.

‘Duurzame beleggingen doen meer kwaad dan goed. Ze helpen niet om de uitstoot echt terug te dringen, maar ze vertragen ook de maatregelen die wel genomen moeten worden.’ Die boodschap verkondigde Tariq Fancy in een interview met De Standaard.

Aandelenkoersen kunnen wereldwijd gemiddeld tot 20 procent dalen als de CO2-prijzen onverwacht fors zouden stijgen. Dat blijkt uit een schokanalyse die Van Lanschot Kempen heeft gemaakt. De analyse is erop gericht initiatieven te nemen die de portefeuilles van langere termijnbeleggers beter beschermen tegen de effecten van klimaatverandering.

De data van externe partijen zijn onvoldoende transparant om volledig op te varen bij ESG-beleggingen. Daarbij zijn de scores van dit soort partijen vaak gebaseerd op informatie en prestaties uit het verleden. Juist bij duurzaamheid moet een instrument beleggers helpen om vooruit te kijken.

Het Responsible Horizon Euro Corporate Bond Fund was bij lancering in 2017 een van de eerste obligatiefondsen met een focus op duurzaamheid. Het fonds heeft sindsdien een solide outperformance gerealiseerd, maar dat is volgens fondsbeheerder Lutz Engberding niet te danken aan de duurzaamheidsfilters die het fonds toepast. 

Een positief engagement kan bij veel bedrijven positieve verandering teweegbrengen. De verloning van de toplui moet op lange termijn bekeken worden. En als het beleid niet duurzaam is of er aandeelhouderswaarde wordt vernietigd, stemt Fidelity International tegen op de jaarvergadering.  

De Duitse vermogensbeheer Allianz Global Investors wil zijn duurzame strategie nog een extra stimulans geven. ESG-activisten zullen zich de komende jaren nog vaak roeren binnen bedrijven. 

Allianz heeft daarvoor sinds december 2020 Matt Christensen als Global Head of Sustainable and Impact Investing in dienst. De Amerikaan is al bijna twintig jaar actief op het vlak van duurzaamheid en is dan ook goed geplaatst om enkele recente tendensen in perspectief te plaatsen.

BNP Paribas Asset Management lanceert een nieuw thematisch product dat meer nadruk legt op sociale factoren binnen de ESG-dimensie. Het beheer is gebaseerd op convicties en belegt in zowat vijftig aandelen met een grote sociale impact.

Thematisch en duurzaam beheer is duidelijk in de mode en vrijwel alle grote beheerders stellen momenteel nieuwe strategieën voor die erop gericht zijn zich van de concurrentie te onderscheiden.

Ruim een vijfde van de Europese Ucits-fondsen beweert in zijn prospectus compatibel te zijn met artikel 8 of 9 van de nieuwe Europese duurzaamheidsverordening SFDR, die op 10 maart in werking trad. ‘Het valt op dat fondshuizen er sterk uiteenlopende definities van het begrip duurzaamheid op nahouden’, zegt Hortense Bioy, hoofd sustainability research bij Morningstar.