opkomende markten

Het regent superlatieven over India, dat China lijkt te zijn gepasseerd als het beloofde land voor opkomende marktenbeleggers. ‘Het lijkt erop alsof de sterren dit keer echt allemaal op een lijn staan’.

2021 was een van de slechtste kalenderjaren voor opkomende landen in de afgelopen tien jaar. Alleen 2013 kende een (nipt) groter verlies. Dat jaar werd de markt getroffen door zorgen omtrent het zogenaamde taper tantrum. De situatie van nu kent gelijkenissen, met toenemende zorgen over oplopende inflatie die mogelijk rente-acties zal uitlokken door Westerse centrale banken.

Een van de voornaamste argumenten om in opkomende landen te beleggen is de hogere economische groei. Het verschil ten opzichte van ontwikkelde landen nam af tot 2 procent, maar de trend is gekeerd en de voorsprong zal komende jaren weer oplopen tot circa 3,5 procent.

Mark Mobius, de opkomende marktenspecialist van Franklin Templeton, doet een stapje terug. Aan stoppen denkt hij echter nog lang niet.

Weinig beleggers durven het op dit moment aan om in opkomende marktaandelen te beleggen, laat staan in aandelen uit bijvoorbeeld de Russische energiesector. GMO is daar een uitzondering op.

Na drie jaar op rij van underperformance en gedaalde koersen zijn aandelen uit opkomende markten bijna uitgebodemd. ‘Ik verwacht tegen het eind van het jaar dat de weg omhoog weer wordt vervolgd. Zodra het sentiment draait kan het snel gaan.’

Aandelen uit opkomende markten hebben de afgelopen jaren flinke klappen gekregen. Volgens fondsmanager Knut Gezelius van Skagen Global is de bodem nog niet bereikt.

De kredietcrisis van 2008 gaat haar derde fase in: na de bankencrisis in de VS en de schuldencrisis in 2011 in Europa ontrolt zich nu een crisis in de opkomende markten. Directe aanleiding is massieve kapitaaluitstroom naar aanleiding van een verwachte rentestijging in de VS.

Opkomende landen hebben maandag - op de dag dat de wereldwijde aandelenmarkten fors daalden - harde klappen gekregen. Maar liefst 17 van hen kregen een daling van hun munt te verwerken van meer dan 3 procent, stelt Deutsche Bank.

De naderende renteverhoging in de VS werpt vragen op over de aantrekkelijkheid van opkomende markten voor beleggers. Aberdeen Asset Management deed tijdens een mediadag in Londen zijn best om die zorgen weg te nemen.