Emerging markets

Wie langetermijntrends wil identificeren, doet er goed aan vooral bedrijven te selecteren die binnen die trend het beste gepositioneerd zijn. Over het algemeen zijn dat de duurdere beursgenoteerde bedrijven in de aandelenmarkt.’

Dat stelt portfoliomanager Jack Neele in een gesprek met zusterplatform Fondsnieuws. Het Robeco Global Consumer Trend Fund van Robeco opereert zoveel mogelijk onafhankelijk van onderliggende macro-economische factoren zoals rentestanden en inflatie. Zijn benadering is bottom-up als het om selectie van aandelen gaat.  

Voor de Amerikaanse vermogensbeheerder Capital Group kan een belegger vandaag niet meer naast China kijken. Om het land echter te begrijpen, moet men volgens topman Robert Lovelace (foto) en fondsbeheerder Christopher Thomsen vooral naar het verleden kijken. Het land heeft daarenboven een grondige transformatie ondergaan waardoor de beleggingsopportuniteiten fors zijn toegenomen.

Aandelen uit opkomende landen lieten over de eerste drie maanden van 2021 een positief rendement zien. Het was echter niet voldoende om de prestaties van ontwikkelde landen te overtreffen. Daarmee werd geen vervolg gegeven aan het uitstekende vierde kwartaal van vorig jaar. Wel zetten waarde-aandelen hun outperformance van die periode voort aan het begin van dit jaar.

De tijden waarin de groei op de Aziatische aandelenmarkt hoofdzakelijk kwam van big tech zijn voorbij. In nieuwe, kleinere technologiebedrijven en ook in de snel opkomende gezondheidssector liggen nu betere groeikansen. Dat stelt Albert Kwok, beheerder van het PGIM Jennison Emerging Markets Equity Fund, in gesprek met zusterplatform Fondsnieuws.  

Het nieuwe fonds van Amundi belegt in green bonds die worden uitgegeven door ondernemingen in de groeilanden. Het gaat om een activaklasse die nu ook openstaat voor particuliere beleggers, en die de komende jaren fors zal blijven groeien.

Columbia Threadneedle Investments breidt zijn fondsengamma in België uit met de lancering van het Threadneedle (Lux) Emerging Market ESG Equities fonds (het Fonds). De lancering maakt deel uit van de strategische uitbouw van het duurzame beleggingsaanbod van de onderneming. Dat vernam onze redactie van het bedrijf zelf.

Opkomende landen beleefden een redelijk goed jaar in 2020. Hoewel het eerste kwartaal dramatisch verliep, werd het jaar met een sterk vierde kwartaal toch nog positief afgesloten. De MSCI Emerging Markets index wist zelfs de MSCI World index voor te blijven. Met name de landen China, Korea en Taiwan en de sectoren cyclische consumentengoederen, gezondheidszorg en technologie droegen bij aan het jaarrendement voor de opkomende landenindex.

Het groeilandenfonds van GQG Partners heeft afgelopen jaar een aanzienlijk meerrendement geboekt. Hierdoor hebben veel beleggers geld belegd bij deze Amerikaanse boetiek, die gespecialiseerd is in wereldwijd en actief beheer.

De groei is tweemaal zo duur als value, en de ratio tussen beide ‘stijlen’ noteert nu twee standaardafwijkingen boven het gemiddelde. De rotatie die we gezien hebben in november en die nog altijd aan de gang is, is bemoedigend voor valuebeleggers.

De voortdurende lage renteomgeving drukt ook de rendementsverwachtingen van westerse beleggers in opkomende markten. Projecten met gezamenlijke financiering door de overheid en private beleggers die voorheen niet haalbaar waren vanwege de rendementseisen van laatsten, zijn dat daarom nu wel.

Wim Vandenhoeck ziet gouden kansen in publiek-private samenwerking (ppp’s) in opkomende economieën, vooral op het gebied van infrastructuur. Daarbij geeft een overheid obligaties uit waarvan de opbrengst specifiek voor een bepaald project is bedoeld.