Emerging markets

Cyclische aandelen zijn ook in Duitsland bezig met een inhaalslag. Maar van een ‘great rotation’ naar waarde waar sommige analisten van spreken, wil portfoliomanager Christoph Ohme van DWS nog niet weten. ‘Er is eerder sprake van normalisatie. De waarderingen van sommige waarde-aandelen komen nu eenmaal van extreme niveaus.’

Voor Devan Kaloo, verantwoordelijk voor aandelen bij Aberdeen Asset Management en gespecialiseerd in opkomende markten, zijn de meeste markten niet goedkoop meer en kan het vandaag alle kanten uit. Hij verwacht wel dat bepaalde tendensen zich onverminderd zullen doorzetten.

In de halfjaarlijkse analyse van duurzame groeilanden van DPAM staat Singapore op kop, gevolgd door Tsjechië en Zuid-Korea. De stadsstaat in het Verre Oosten heeft de beste duurzaamheidstroeven. 

Opkomende landen wisten in het derde kwartaal een relatief sterke prestatie neer te zetten. Toch is er over het gehele jaar sprake van een underperformance in vergelijking met ontwikkelde landen. Het positieve rendement voor de MSCI Emerging Markets index werd over de afgelopen drie maanden gedreven door met name Aziatische aandelen uit de sectoren cyclische consumentengoederen en technologie.

De coronacrisis is een voorbode van de Chinese innovatiekracht. Het laat zien dat de Chinese markt als geen ander in staat is om te versnellen op het gebied van digitalisering en het inspelen op een nieuwe vraag- en aanbod-dynamiek.

Dit zegt Tina Tian (foto), analist en portfoliomanager bij Fidelity, tijdens een online event met de titel “Can China succeed in climbing the value chain?”.

Veel langetermijntrends voor opkomende markten aandelen zijn nog steeds intact. In veel opzichten verschillen deze niet van ontwikkelde markten. Behalve dat opkomende markten aandelen nog altijd een discount kennen ten opzichte van die van ontwikkelde markten en nog een langer groeipad voor de boeg hebben.

Dit zegt Juliana Hansveden (foto), fondsmanager van het Nordea Emerging Stars Equities fonds, in een gesprek met zusterplatform Fondsnieuws. 

Nooit was het verschil in prestaties tussen Oost-Azië en andere opkomende markten zo groot als in de eerste vijf maanden van 2020. De oorzaak lijkt op het eerste gezicht duidelijk: het coronavirus. Maar op de achtergrond speelt een andere dynamiek. 

Volgens Pablo Duarte, senior research analist aan het Flossbach von Storch Research Institute, pakken de donkere wolken zich boven ermerging markets (EM) samen. De combinatie van hoge schulden, sterke dollar en economische neergang kan veel landen in nauwe schoentjes brengen. Het zal er als belegger op aankomen om land per land te bekijken.

Door de wereldwijde financiële crisis als gevolg van de Covid-19 pandemie is er maar liefst 18.000 miljard dollar beurswaarde vernietigd sinds het begin van het jaar. Ook de groeilanden hebben forse klappen gekregen, maar er is wel potentieel.

Emittenten uit opkomende landen willen groene obligaties uitgeven om hun energietransitie te financieren, maar kunnen zich een snelle omschakeling naar hernieuwbare energie eenvoudigweg niet veroorloven. Riskant voor beleggers, schrijft Magdalena Polan van Legal & General IM in een bijdrage voor zusterplatform Fondsnieuws.