Emerging markets

Goed doordachte economische ambities en politieke stabiliteit. Het zijn doorgaans niet de eerste twee zaken die opkomen als het gaat om opkomende markten. Toch vormen ze de kern van Medha Samant optimistische pleidooi over opkomende markten in Azië.
 
We spraken met de investment director, verantwoordelijk voor de regio Asia Pacific, uitgebreid tijdens het jaarlijkse media event van Fidelity in Londen.

De tijd dat grondstoffen de dominante aanjagers van opkomende markten waren is voorbij. Dat zegt Manraj Sekhon, CIO Emerging Markets Equity van Franklin Templeton en opvolger van beleggingsgoeroe Mark Mobius. ‘In Emerging Markets is de technologische revolutie losgebarsten.’

Beleggers doen er goed aan uit te wijken naar opkomende landen, omdat de aandelenkoersen in de komende zes tot 24 maanden sterk zullen dalen in de ontwikkelde markten. Dat schrijft Jeremy Grantham in zijn bijdrage aan de kwartaalbrief van GMO - het huis dat al langer somber is over de winstontwikkeling.

Mark Mobius, die als een legende wordt gezien in de beleggingswereld, gaat op 81-jarige met pensioen. Hij legt eind deze maand zijn functie formeel neer. Mobius was gedurende veertig jaar actief op het terrein van emerging markets.

‘Mark Mobius is een belegger geweest die de historische transformatie van opkomende markten en zogenoemde frontier markets van nabij heeft meegemaakt,’ zegt Greg Johnson, ceo van Franklin Templeton in een dankwoord bij diens vertrek.

Beleggers maken dit jaar een massale trek naar schuldpapier van opkomende markten. Wat heeft de voorkeur: beleggen in harde of in lokale valuta? In de rubriek His master’s voice de visie van Pictet AM, Neuberger Berman en Pimco.

Beleggers hebben torenhoge verwachtingen van president Narendra Modi van India. Na zijn verkiezing stuwden ze Indiase aandelen op tot ongekende hoogten, maar dit jaar maken ze een pas op de plaats.

Door hernieuwde zorgen over de waardedaling van de renminbi neemt de kapitaalvlucht uit China weer grote vormen aan. Een toenemend aantal beleggingspecialisten is somber gestemd over de mogelijkheden van de overheid om het tij te keren.

Aberdeen Asset Management, een Schotse asset manager met veel exposure naar opkomende markten, is in het vierde kwartaal van het gebroken boekjaar getroffen door aanhoudende uitstroom. In de laatste drie maanden was er sprake van een netto-uitstroom van 12,7 miljard pond.

Opkomende landen hebben de gunst van de belegger (weer) verloren. Veel fondshuizen zijn onderwogen, met het gevolg dat er sprake is van een sterke uitstroom en dalende rendementen. Oorzaak: zwakke Chinese economie en zwakke grondstroffenprijzen.

Wie China langs de economische meetlat wil leggen, heeft niets aan het gebruikelijke gereedschap waarmee westerse economieën de maat wordt genomen.