Actief-passief

Robeco gaat voortaan ook ETF’s aanbieden. Nu is Robeco niet de eerste actieve belegger met ETF’s in het assortiment. Bovendien ligt dit in het verlengde van de kwantitatieve strategieën, die het bedrijf nu al in fondsvorm kan aanbieden. 

‘Je hoort vaak dat actief beheer het beter doet in moeilijke tijden, maar dat is een fabeltje. Daarom schreef ik een boek, de hangmatbelegger, om passief beleggen verder te promoten bij particuliere beleggers’, zegt voormalig actief belegger Tim Nijsmans.

Een alsmaar aanzwellende stroom geld vloeit naar fondsen die het rendement van een specifieke index zo goed mogelijk proberen te repliceren. Tegelijkertijd neemt de keuze aan ‘passieve’ fondsen toe.

Princeton-hoogleraar Burton Malkiel, die geldt als een van de grondleggers van het indexbeleggen, heeft zijn mening herzien: misschien is het toch mogelijk betere beleggingsresultaten te behalen dan de benchmark.

Actieve beleggers hebben het moeilijk nu indexbeleggen zo geweldig populair is geworden. De opkomst van het indexproduct stelt de actieve belegger voor een groot aantal uitdagingen. Maar het biedt ook kansen.

Het recente onderzoek dat S&P Dow Jones Indices heeft gedaan naar de performance van actieve fondsen versus passieve fondsen voert de verkeerde discussie. Dat is de opvatting van Lars Dijkstra, chief investment officer van Kempen Capital Management.

Na een moeilijk 2014, ziet het ernaar uit dat het klimaat in 2015 beter is voor actieve Europese aandelenfondsen.

Passieve indexfondsen leggen het op termijn af tegen de actief beheerde fondsen, stelt Andreas Utermann, hoofd beleggingen van het Duitse Allianz Global Investors. ‘Daarvan ben ik overtuigd.’

Het is een beetje de slager die zijn eigen vlees keurt, maar toch: uit een in opdracht van Vanguard uitgevoerd onderzoek onder 8.000 beschikbare fondsen voor aandelen, obligaties en regio’s blijkt in acht van de tien asset classes dat passieve producten het beter doen dan actief beheerde fondsen.