outlook 2020

BL Global Flexible heeft momenteel een hoge cashpositie. Guy Wagner is immers van mening dat beleggers aan het begin van dit jaar niet voorzichtig genoeg zijn. De performance van de portefeuille zal echter voor het grootste deel afkomstig zijn van het aandelenluik de komende kwartalen.

Het is een onzeker klimaat voor de wereldeconomie. Tegen die achtergrond benadrukt Paolini (Pictet AM) de aantrekkelijke kenmerken van groeilandenobligaties en de beurzen. Hij vermijdt echter beleggingen in Amerikaanse aandelen, die hij overgewaardeerd vindt.

De verwerkende industrie lijkt zich te stabiliseren en China en de Verenigde Staten zijn tot een gedeeltelijk akkoord gekomen. Dat wakkert de hoop aan dat er weldra misschien een einde komt aan de wereldwijde economische vertraging. Dat schrijven Guy Wagner, bestuurder-directeur van BLI - Banque de Luxembourg Investments, en zijn team in hun maandelijkse analyse ‘Highlights’.

Eind 2018 leefde bij beleggers de verwachting dat de Amerikaanse rente verder zou oplopen. Maar de omslag in het monetaire beleid van de Fed was een van de belangrijkste factoren die de markten opdreven in 2019 en waardoor beleggers de overwegend zwakke bedrijfswinsten over het hoofd konden zien, schrijft Keith Wade, hoofdeconoom van Schroders, in zijn artikel Strategy note 2020: reality bites?.

Vermogensbeheerder Fidelity International lichtte tijdens een rondetafel met Romain Boscher (CIO Equities) (foto), Marty Dropkin (Global Head of Research Fixed Income) en Charles-Henri Kerkhove (Investment Director Multi Asset) zijn vooruitzichten voor 2020 toe. Het drietal is gematigd optimistisch en ziet niettegenstaande het topjaar 2019 nog opportuniteiten. Opvallend was ook dat het drietal de rol van de centrale banken prominent naar voren schoof.

Beste lezers,

Dit wordt de laatste nieuwsbrief van Investment Officer in 2019. Dit jaar hebben we ons merk duidelijk in de markt gezet. Ons lezersaantal is ruimschoots verdubbeld.

Het is een gunstig klimaat voor risicovolle activa, want het monetair beleid zal in 2020 overwegend versoepelend blijven. Japanse en groeilandenaandelen genieten de voorkeur, terwijl de zoektocht naar rendement in het obligatiesegment in het voordeel speelt van schuldpapier uit de groeilanden en high yield bonds.

Meer van hetzelfde, maar een beetje minder uitgesproken. Dat is wat KBC verwacht voor 2020. ‘Dezelfde problematieken en onzekerheden zullen hun rol blijven spelen, maar niet zo spitant als het voorbije jaar.’

De specialisten voorzien een beter economisch klimaat. Hierdoor zouden de centrale banken geen bijkomende maatregelen hoeven te nemen in de volgende kwartalen. De lange Amerikaanse rentevoeten zouden moeten stijgen richting 2,3 procent. Ondertussen wordt de arbeidsmarkt steeds krapper.