bedrijfsobligaties

Ondanks de verhoogde kredietrisico’s door de pandemie blijven bedrijfsobligaties erg in trek bij beleggers. Onder meer obligaties van hoge kwaliteit zoals investment grade staan in de belangstelling na het nieuws van deze zomer over een Europees herstelfonds van 750 miljard euro en de aankondiging van de ECB om extra middelen vrij te maken voor het opkopen van financiële activa zoals bedrijfskredieten. 

Bedrijfsobligaties uit opkomende markten zijn zeer aantrekkelijk. Ze bieden een riante risicopremie, terwijl de kredietrisico’s in de praktijk meevallen. Dat zegt Rodica Glavan, fondsmanager van het BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt at Insight Investments, onderdeel van BNY Mellon IM.  

Door de lage rentevoeten zijn vandaag hogere waarderingen op de financiële markten gerechtvaardigd. Keren Patrimoine geeft de voorkeur aan hoogrentende obligaties in het vastrentende luik, waar je nog interessante rendementen kunt vinden.

Beleggers krijgen nu pas oog voor de economische pijn van de coronacrisis. Hoe diep zal zijn, bepaalt de richting die de financiële markten de komende tijd zullen kiezen. ‘Een moeilijkere fase breekt aan’, waarschuwt Olaf van den Heuvel, chief investment officer bij Aegon Asset Management, in de wekelijkse podcast van Fondsnieuws Portfolio Update.

In turbulente tijden met hoge volatiliteit zoeken beleggers binnen de obligatiecategorieën de veilige havens op. Bedrijfsobligaties van goede kwaliteit staan dan bijvoorbeeld in de belangstelling. In de top 5 van deze week zet Morningstar-analist Jeroen Siecker de best presterende euro bedrijfsobligatiefondsen over de afgelopen 3 jaar op een rij.

De Amerikaanse bedrijfsobligatiemarkt blijft een van de belangrijkste voor beleggers die op zoek zijn naar yield, zeker gezien de vooruitzichten op lange termijn voor een blijvende, mondiale vraag naar inkomengenererende beleggingen.

Obligaties van verzekeraars komen ook in aanmerking voor het opkoopprogramma van de Europese Centrale Bank. De ECB gaat vanaf het einde van het tweede kwartaal ook bedrijfsobligaties opkopen. Bankleningen zijn uitgesloten omdat de ECB ook toezichthouder is.

De huidige omstandigheden in de bedrijfsobligatiemarkten vragen om een contraire beleggingsstijl. Verkoop dus als de markten positief zijn en voeg risico toe als het sentiment op zijn laagst is.

Ondanks de oplopende rentes van high yield bedrijfsobligaties, en spiegelbeeldig daaraan de dalende koersen, is Pimco positief over deze beleggingscategorie.

De Europese Centrale Bank heeft de markt een hint gegeven dat zij het kwantitatieve verruimingsprogramma (QE) zou kunnen uitbreiden naar bedrijfsobligaties. Theoretisch zou dat een sterke impuls aan deze deelmarkt hebben moeten geven, maar de praktijk was anders.