Fondsinterviews

Fondsen die zich richten op schuldpapier met een zeer korte looptijd zijn essentieel voor een goede werking van kapitaalmarkt en reële economie. Nu de obligatierente oploopt, is de zorg om liquiditeit weer helemaal terug.

Europa’s oudste aandelenfonds Robeco kiest voor concentratie op een geringer aantal namen. Omdat dit de aandelen zijn waarvan de fondsmanagers het meest overtuigd zijn, komt dat volgens hen het resultaat ten goede.

De ECB heeft de weg naar afbouw van het programma van kwantitatieve verruiming ingezet. Fondsmanager Hendrik Tuch van Aegon Asset Management speelt hierop in met ‘taper trades’.

Voor het Kempen Oranje Participaties fonds was 2016 wederom een bijzonder goed jaar. ‘Een aantal bedrijven die we op value hadden gekocht, groeiden harder dan voorzien.’

De markt voor Amerikaanse high yield bonds wordt vaak met geweld heen en weer geslingerd. Maar voor Europese hoogrentende obligaties is er eigenlijk niet zo veel aan de hand, aldus fondsmanagers van Schroders.

Uitgevers van groene obligaties geven steeds meer informatie over de impact op het milieu, wat de groei van deze beleggingscategorie ten goede zal komen.

Ondanks de enorme rally dit jaar en de verkiezingsoverwinning van klimaatscepticus Trump, blijft het grootste US Short Duration High Yield fonds ter wereld fors onderwogen in de energiesector.

Cyclische aandelen zaten in de zomermaanden in de lift en presteerden beter dan hun natuurlijke tegenhangers: defensieve aandelen. Inmiddels is de rally uitgewerkt, maar zien kenners mede door de verkiezingswinst van Donald Trump voor de langere termijn wel kansen.

Het fonds Carmignac Portfolio Sécurité navigeert behendig over de golven van volatiliteit op de obligatiemarkten. Sinds de zomer is het met een duration van rond de nul gepositioneerd voor een ‘bear market’ in obligaties.

‘De overwinning van Trump heeft tot een versnelling van de trend naar cyclische en value-aandelen geleid. Wij zijn goed gepositioneerd om daarvan te profiteren’, zegt Jorik van den Bos.