Asset allocatie

Luca Pesarini oprichter en senior portfolio manager van Ethenea Independent Investors houdt geen blad voor de mond en het beheer van het Ethna-AKTIV-fonds dat hij mee hielp oprichten in 2002, is dan ook no nonsense. Zo heeft hij geen goed woord over voor het beleid van de Europese Centrale Bank en verwacht hij een terugkeer van inflatie. Hij predikt dan ook om op obligatievlak voor kortlopend papier te kiezen. Voor aandelen is hij niet negatief maar toch vrij voorzichtig (Ethna-AKTIV-fonds). 

‘Aandelen zijn niet meer spotgoedkoop, maar er zijn nog opportuniteiten. We zetten vooral in op lange-termijn trends en ontwijken de risicovolste sectoren, zoals Amerikaanse regionale banken en Office REITs’, aldus Laurence De Munter, beleggingsstrateeg bij Securities De Munter. 

In de financiële wereld worden de wonderen van kunstmatige intelligentie gevierd, maar er is ook steeds meer aandacht voor de mogelijke nadelen. Het risico van frauduleus gedrag en manipulatie op de financiële markten is groot en cyberbeveiligingsexperts waarschuwen dat hackers hun vaardigheden kunnen vergroten door middel van AI. 

Tweewekelijks spreekt Investment Officer met topmensen uit de financiële wereld over hun carrière, hun leven en hun passies. Onafhankelijk financieel analist Gert De Mesure kijkt deze keer in De Spiegel.

‘We hebben er tot nu toe een goed beursjaar op zitten en we zien signalen die ons positief stemmen voor de toekomst. Enerzijds zijn we op korte termijn voorzichtig voor aandelen, maar we zien dalingen als koopkansen. Anderzijds zijn we heel positief over kwalitatieve bedrijfsobligaties, zegt Wim Vermeir, chief investment officer van AG Insurance.

Na een verloren decennium zijn aandelen in opkomende landen klaar voor een inhaalslag. De combinatie van bovengemiddelde winstgroei en stijgende koers-winstverhoudingen biedt uitzicht op aantrekkelijke rendementen. 

Natuurrampen kunnen de vastgoedmarkt hard raken, maar beleggers zijn zich daar niet voldoende van bewust. Een correctie van vastgoedaandelen ligt op de loer.

Dat zegt portefeuillebeheerder Lucas Vuurmans van Van Lanschot Kempen in gesprek met Investment Officer. Voor de Amerikaanse kantorenmarkt wordt rekening gehouden met een correctie als gevolg van de klimaatrisico’s met gemiddeld meer dan 3 procent. In risicovollere gebieden kan de waardedaling zelfs 10 tot 12 procent zijn. 

‘Daarom blijven we neutraal gepositioneerd op aandelen. Voor obligaties blijven we achter onze slogan voor 2023 staan: bonds are back’, zegt Vincent Juvyns, strateeg bij JP Morgan Asset Management.

‘De holdings hebben er een slechte eerste jaarhelft op zitten en kwamen in het vergeethoekje terecht. Een heropleving van de dealmarkt zou daar verandering in kunnen brengen’, stelt Joren Van Aken, analist bij Degroof Petercam. 

Binnen de SFDR-regelgeving wordt artikel 6 vaak gezien als een afvoerputje voor alles wat niet duurzaam is, maar klopt dat wel? ‘Een artikel 6-fonds kan soms groener zijn dan een 8-fonds.’

Volgens de sector ligt een oplossing bij een herziening van het huidige classificatiesysteem, in combinatie met een gelijke verplichting voor alle fondsen - van grijs tot groen - om te voldoen aan bepaalde duurzaamheidseisen en rapportageverplichtingen. Liever nog verlagen ze de administratieve last voor álle fondsen.