Actualités

Les actifs à duration longue, tels que les actions de croissance, pourraient surperformer la valeur dans un environnement de faible taux d’intérêt, déclare Adrien Bommelaer, gestionnaire de portefeuille chez le boutique asset manager français, La Financière de L’Echiquier (LFDE).

Avant le krach qui a commencé dans la semaine du 17 février, une de mes bonnes connaissances, chevronnée dans le domaine de l’investment banking, avait vendu son portefeuille d’investissement jusqu’à la dernière action. Depuis le sommet de la montagne, il regardait, un brin triomphant, le champ de bataille généré dans la vallée par les investisseurs.

Le gouvernement américain dirigé par Donald Trump s’est donné un nouveau front de guerre : l’industrie des fonds. La raison en est un projet de loi interdisant aux investisseurs d’intégrer des critères ESG dans les portefeuilles de fonds de pension américains.

Milton Friedman a déclaré que l’inflation est toujours et partout un phénomène monétaire. Peut-on s’attendre à plus d’inflation dans les années à venir ?

Peter De Coensel, CIO Fixed Income chez Degroof Petercam Asset Management (DPAM) et le gestionnaire de fonds Sam Vereecke se sont penchés sur la question dans le cadre d’un webinaire.

Une partie du monde émerge doucement du confinement et s’adapte à un nouveau mode de vie post-pandémique. Les gouvernements ont annoncé d’importants plans de relance budgétaire en réponse à l’épidémie de coronavirus, dont beaucoup prévoient une augmentation des dépenses d’infrastructure. Cette dynamique pourrait entraîner une forte performance des infrastructures cotées en tant que classe d’actifs.

Le risque d’une deuxième vague d’infections et l’explosion des taux d’endettement public constituent autant de facteurs d’incertitudes pouvant mettre en péril la durabilité de la reprise actuelle. Ceci est l’opinion de Guy Wagner, chief investment officer de BLI - Banque de Luxembourg Investments, et de son équipe dans leur analyse mensuelle, les ‘Highlights’.

Après la forte reprise intervenue depuis le milieu du mois de mars, les valorisations boursières sont remontées vers des niveaux élevés. Le positionnement de DNCA Invest Evolutif intégre un positionnement relativement prudent avant la publication des résultats du deuxième trimestre. 

Il y a des investissements dont la valeur est difficile à déterminer. La valeur, c’est ce que le fou est prêt à donner. Ces investissements ne donnent ni dividende, ni coupon, mais l’acheteur espère qu’un jour, quelqu’un sera prêt à donner plus que ce qu’il a lui-même payé.

À chaque crise, la divergence entre les États membres du sud et du nord de la zone euro se creuse encore davantage. Le dernier catalyseur est le coronavirus qui, principalement en raison du confinement, provoque une contraction de -8,7 % de l’économie commune. « Un niveau record », déclare la Commission européenne. 

Le real brésilien a été fortement impacté par la récente épidémie du Covid-19, à laquelle s’ajoutent une crise économique et les actions de son controversé président Bolsonaro. Même si le taux de change du real s’est relevé, une deuxième vague de vente boursière pourrait rapidement suivre. Godard Strengers (photo), expert en devises chez Ebury, voit des opportunités commerciales pour le Benelux, mais voit également une reprise du real à plus long terme.