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Une coalition de plus de 100 patrons de grandes entreprises belges appelle les politiciens à une politique climatique plus ambitieuse. À cette fin, les CEO ont signé la pétition ‹Sign for my future’.

La différence entre les gagnants et les perdants sur le marché actions américain est devenue très importante, déclare Angel Agudo, gestionnaire du Fidelity America Fund. De nombreux ‘perdants’ de ces dernières années sont sous-estimés par le marché.

Interviewé par Investment Officer, Sam Perry, le gérant du fonds Pictet Japanese Equity Opportunities, estime qu’il n’est point nécessaire de s’inquiéter outre-mesure de l’inflation en berne au Japon : cette situation présente aussi des avantages et ne rime pas forcément avec stagnation de l’économie.

À l’heure où une grande incertitude règne sur les marchés, l’américain Pimco – l’un des principaux investisseurs obligataires au monde – opte pour une approche rationnelle. Le gestionnaire de fonds limite pour l’instant autant que possible ses investissements à des titres liquides de haute qualité dans toutes les catégories.

C’est ce qu’a déclaré Joachim Fels, conseiller économique international de Pimco, lors d’une rencontre avec la presse.

Les investisseurs ayant investi l’année passée dans des obligations de pays émergents n’en ont
pas été bien récompensés. Il s’est en outre produit un phénomène remarquable : les taux de
rémunération des obligations d’État en devises fortes sont à peu près identiques à ceux en devises
locales. Ceci ne s’était plus produit depuis dix ans.

Pour les grands investisseurs institutionnels, le point d’entrée dans les obligations investment grade est intéressant, car ils peuvent progressivement commencer à augmenter leurs positions de crédit. D’un point de vue tactique, lui-même préfère attendre un peu. Hans Stoter, global head of core investments chez AXA IM, a toujours des actions en tête de sa liste.

Dans un contexte boursier qui s’avèrera délicat à négocier, notamment en raison de l’agenda politique chargé, les analystes de Leleux privilégient les secteurs défensifs, en évitant les sociétés fortement endettées et en privilégiant celles qui affichent des flux de trésorerie élevés. 

Steven Magill, gérant de l’UBS European Value Opportunity Fund, estime que les banques européennes sont dans une bien meilleure position que ne le pensent la plupart des investisseurs. La morosité du marché offre également un point d’entrée idéal pour les entreprises cycliques. « Les valorisations de certaines entreprises impliquent qu’une récession est imminente. »

Le Brésil et le Mexique ont tous deux un nouveau président, mais la comparaison s’arrête là. Alors que les investisseurs sont positifs quant aux perspectives des actions brésiliennes, ce sont les inquiétudes concernant la politique du nouveau président qui dominent au Mexique.

Ensemble, ces deux pays représentent près de 85 % de l’indice MSCI Latin America, ce qui en fait de loin les marchés les plus importants pour les fonds investissant dans des actions latino-américaines.

Les investisseurs professionnels excellent dans la recherche d’entreprises solides lorsqu’ils veulent acheter des actions. Mais une fois que les titres sont dans le portefeuille, ils les revendent sans analyse approfondie le moment venu. Une attitude négligente dont souffre le rendement.

En résumé, telle est la conclusion de quatre chercheurs d’universités américaines qui se sont penchés sur le comportement d’achat et de vente des gestionnaires de 783 portefeuilles d’actions.