Investissement

Rudi Van Den Eynde (photo) de Candriam est chevronné dans le secteur de la biotechnologie et dirige l’un des meilleurs fonds biotechnologiques d’Europe, Candriam Equities L Biotechnology, sur base d’une analyse d’Investment Officer d’un peer group. Avec son équipe, il épluche les données cliniques pour séparer le bon grain de l’ivraie dans ce secteur passionnant. Investment Officer a bénéficié d’un entretien exclusif avec lui.

Le changement climatique fait l’objet de toutes les attentions. La transition énergétique, soit l’abandon des combustibles fossiles au profit de sources d’énergie plus propres et durables, offre de nouvelles opportunités aux investisseurs. De nouveaux fonds dédiés à cette thématique ont été lancés il y a peu. Et pourtant, les investisseurs font depuis longtemps preuve d’une certaine réticence.

Dans son dernier Rapport sur la stabilité financière dans le monde, le FMI tire la sonnette d’alarme à propos de deux problèmes en lien avec les marchés émergents (ME). L’augmentation du financement en dollars fait craindre au FMI une répétition partielle de la dernière crise financière, explique Craig Botham, économiste spécialiste des marchés émergents chez Schroders. 

Depuis sa création en 2000, Mercier Vanderlinden a toujours été très attachée à son indépendance et sa transparence, selon Thomas Vanderlinden (associè chez Mercier Vanderlinden). ‹Nous sommes convaincus que nous pouvons prendre des décisions de gestion plus éclairées si nous tenons compte des informations qui nous entourent relatives à l’écologie, la vie en communauté et la bonne gouvernance (c’est-à-dire les critères ‘environmental, social and governance’ ou, en abrégé, ‘ESG’).

En octobre, le baromètre ING des investisseurs est en perte de vitesse et se situe depuis six mois déjà sous le niveau neutre. Plus de la moitié des investisseurs belges craignent une nouvelle crise financière. Au niveau sectoriel, le secteur pharmaceutique et le secteur bancaire et des assurances sont les plus présents dans les portefeuilles.

L’année 2019 n’est pas tout à fait achevée, mais une rétrospective de la performance des fonds d’investissement entre janvier et octobre nous montre que la période a été exceptionnelle en Bourse. 

Pour Investment Officer, Morningstar a passé en revue les performances de différents styles, régions et secteurs afin de déterminer les cinq meilleurs fonds d’investissement de l’année.

2019 entrera sans aucun doute dans les annales comme l’année des conflits commerciaux. Un conflit commercial sino-américain en perpétuelle escalade, les menaces américaines à l’encontre du Mexique, du Canada et de l’Europe, l’inimitié entre le Japon et la Corée et le risque d’un Brexit dur ont suscité et suscitent encore de nombreuses inquiétudes – et ont contribué à ramener la croissance économique mondiale à son niveau le plus faible depuis la crise financière.

Un focus sur l’ESG serait incompatible avec des investissements dans la dette des marchés émergents (emerging market debt - EMD), mais David Knutson et Autumn Graham, spécialistes EMD chez Schroders ne sont manifestement pas de cet avis.

Nous prévoyons que le ralentissement économique se poursuivra jusqu’au premier semestre 2020, après quoi la Chine amorcera une reprise économique modérée, qui se poursuivra ensuite progressivement en 2021. Cela signifie que notre thème de la ‘ japonisation’, fortement axé sur les titres à revenu fixe, sera maintenu, mais qu’à long terme, de plus en plus d’opportunités se présenteront du côté des actions, précédées par les marchés émergents.

La BNB a décidé de donner aux établissements financiers des lignes directrices plus précises quant aux risques qu’ils peuvent prendre sur le marché des prêts hypothécaires. En l’état, elles ne devraient pas bouleverser le marché dans son ensemble mais bien éviter les dérives et réduire certaines « poches » de risque. Toutefois, même si l’effet est limité, ces mesures constituent un frein supplémentaire à la hausse des prix de l’immobilier des prochaines années.