Répartition des actifs

Le portefeuille 60/40 fait l’objet de débats depuis des années. De 50/30/20 à 20/40/20/20 : les alternatives se sont succédé rapidement, sans qu’une seule nouvelle norme n’émerge. Des recherches menées par Yale viennent aujourd’hui alimenter à nouveau le débat, affirmant que la distribution classique est beaucoup trop défensive.

Les obligations d’État chinoises pourraient devenir une valeur refuge si les tensions pétrolières persistent et si les pressions inflationnistes mondiales s’intensifient, affirme Jenny Zeng, CIO Global Fixed Income chez Allianz Global Investors.

Le transport maritime mondial commence à ralentir sensiblement en raison de l’explosion des prix du carburant et des tensions dans le golfe Persique, qui exercent une pression financière sur le secteur. Les compagnies maritimes ralentissent leurs navires, recherchent des crédits supplémentaires et doutent de plus en plus souvent de la rentabilité des trajets.

L’apprentissage automatique est de plus en plus utilisé pour déceler les inefficacités sur les marchés des petites et moyennes capitalisations. Cependant, si davantage d’investisseurs utilisent la même technologie, il pourrait devenir plus difficile de générer de l’alpha.

La plupart des marchés obligataires offrent actuellement des taux d’intérêt attrayants, supérieurs au seuil magique des 4 %. Mais la guerre au Moyen-Orient alimente les craintes que l’inflation n’évolue dans le même sens, ce qui aurait pour effet d’éroder une grande partie des rendements réels.

L’intelligence artificielle influe négativement sur les cours des actions du secteur des logiciels depuis des mois. Les marchés du crédit européens subissent eux aussi des pressions, et des failles apparaissent dans certains segments du crédit privé présentés aux investisseurs comme stables. « Si le problème des éditeurs de logiciels reste isolé, les marchés peuvent s’en remettre. Si cela se répercute sur l’économie réelle, il n’y aura plus aucune certitude. »

En raison du creusement des déficits budgétaires, les obligations d’État ont perdu de leur superbe en tant que valeur refuge pour les investisseurs. Les obligations d’entreprises de qualité ont pris le relais. Le meilleur est-il derrière nous ? Samuel Gruen, spécialiste obligataire chez Rothschild & Co Asset Management, analyse le marché européen sous un angle historique.

Après la montée en puissance des fonds de défense avec des actions cotées et des obligations, des termes tels que souveraineté européenne, défense et autosuffisance sont de plus en plus fréquents dans les argumentaires de vente des fonds de capital-investissement.

Les fonds durables ont connu leur première année complète de décollecte nette en 2025, après le retrait de 84 milliards de dollars par les investisseurs des stratégies ESG, selon les chiffres de Morningstar. Toutefois, cette sortie de capitaux est moins révélatrice d’un désengagement massif de l’investissement durable que ne le suggèrent les chiffres globaux.

Le prix de l’argent semble rompre avec son schéma habituel. Alors que le métal précieux suit historiquement le cours de l’or avec un certain décalage, l’argent progresse désormais de manière plus autonome et plus rapide. Selon les experts du marché, la récente reprise n’est pas tant une réaction aux tensions géopolitiques que le résultat de changements structurels dans l’équilibre entre l’offre et la demande.