Répartition des actifs

À l’heure où la croissance économique ralentit dans les trois grandes économies mondiales, les investisseurs ont intérêt à choisir la région géographique ayant les perspectives les moins sales, a déclaré Mohammed El-Erian, économiste international de premier plan, lors d’une conférence nordique. « La chemise sale la plus propre se trouve aux États-Unis. »

Le marché immobilier belge se calme Actuellement, l’immobilier ne suit plus l’inflation.

C’est ce que montre le Baromètre du notariat.  Les transactions ont été moins nombreuses qu’en 2021 et les hausses de prix ont été inférieures au niveau de l’inflation. 

En 2022, le gaz et le pétrole donnaient le ton dans les portefeuilles de matières premières. De grandes tendances telles que la réouverture de la Chine et la durabilisation de l’Occident suscitent désormais un mouvement de rattrapage pour les métaux industriels. « Les métaux industriels pourraient devenir le sweet spot de l’année 2023. »

En 2022, les actions américaines ont chuté de près de 20 %, soit le pire rendement annuel depuis la grande crise financière de 2008. Cela a conduit de nombreux investisseurs à penser que 2023 sera une meilleure année, car les rendements annuels négatifs sont souvent considérés comme rares. Mais dans quelle mesure cette perception est-elle exacte ? Pour mieux comprendre, j’examine de plus près les données historiques.

Le baromètre ING des investisseurs pour le mois de décembre montre que les investisseurs sont redevenus légèrement plus optimistes, même si nous ne sommes pas encore sortis du bois.

« À cet égard, l’Europe en particulier bénéficie de notre préférence. Sur le plan thématique, nous misons sur la transition énergétique, la cybersécurité, les soins de santé et les infrastructures », déclare Wim D’Haese, responsable de la stratégie d’investissement chez Deutsche Bank Belgique.

Contrairement à la Réserve fédérale elle-même, les investisseurs voient déjà le «pivot de la Fed» approcher rapidement. Les swaps à terme indiquent un pic des taux d’intérêt pouvant atteindre 5 %, mais les spécialistes sont «mal à l’aise» avec cette prévision des taux d’intérêt.

Même si les conditions économiques restent difficiles en 2023, de nombreux éléments négatifs ont déjà été pris en compte dans les niveaux de valorisation des marchés. Cela créera donc des opportunités d’investissement dans les mois à venir. Belfius voit des convictions fortes, dont le climat est la plus forte.

Les spécialistes de Lombard Odier pointent que le sommet des taux obligataires devrait indiquer un changement d’orientation dans le positionnement des portefeuilles, qui devrait bénéficier aux valeurs technologiques, aux actions à haut rendement et aux marchés émergents. 

La masse monétaire sur le marché diminue rapidement, et l’inflation baisse plus vite que prévu. Le mot déflation apparaît de plus en plus fréquemment dans les médias financiers. Les gestionnaires d’actifs ne sont pas encore impressionnés. « Malgré les risques, l’inflation restera à un niveau élevé frustrant. »