Répartition des actifs

« À cet égard, l’Europe en particulier bénéficie de notre préférence. Sur le plan thématique, nous misons sur la transition énergétique, la cybersécurité, les soins de santé et les infrastructures », déclare Wim D’Haese, responsable de la stratégie d’investissement chez Deutsche Bank Belgique.

Contrairement à la Réserve fédérale elle-même, les investisseurs voient déjà le «pivot de la Fed» approcher rapidement. Les swaps à terme indiquent un pic des taux d’intérêt pouvant atteindre 5 %, mais les spécialistes sont «mal à l’aise» avec cette prévision des taux d’intérêt.

Même si les conditions économiques restent difficiles en 2023, de nombreux éléments négatifs ont déjà été pris en compte dans les niveaux de valorisation des marchés. Cela créera donc des opportunités d’investissement dans les mois à venir. Belfius voit des convictions fortes, dont le climat est la plus forte.

Les spécialistes de Lombard Odier pointent que le sommet des taux obligataires devrait indiquer un changement d’orientation dans le positionnement des portefeuilles, qui devrait bénéficier aux valeurs technologiques, aux actions à haut rendement et aux marchés émergents. 

La masse monétaire sur le marché diminue rapidement, et l’inflation baisse plus vite que prévu. Le mot déflation apparaît de plus en plus fréquemment dans les médias financiers. Les gestionnaires d’actifs ne sont pas encore impressionnés. « Malgré les risques, l’inflation restera à un niveau élevé frustrant. »

L’euro a atteint son plus bas niveau depuis 20 ans par rapport au dollar américain en 2022. La BCE ayant rattrapé la Réserve fédérale, les investisseurs comptent sur un retour en force de la monnaie européenne. Les spécialistes de la monnaie sont toutefois divisés.

Patrick Moonen est dorénavant intégré dans Goldman Sachs, où il devient stratège et vice-président.

Moonen a bâti une très longue carrière au sein du groupe ING. Il a débuté comme analyste financier chez ING Belgium en 1989. 
En 1994, il est devenu gestionnaire de portefeuille pour les clients institutionnels, puis responsable de l’allocation d’actifs chez ING Investment Management.

L’euro a atteint son plus bas niveau depuis 20 ans par rapport au dollar américain en 2022. La BCE ayant rattrapé la Réserve fédérale, les investisseurs comptent sur un retour en force de la monnaie européenne. Les spécialistes de la monnaie sont toutefois divisés.

Le mot «inflation» est le sujet de discussion de nombreux gestionnaires de fonds. Pas étonnant si l’on écoute les déclarations du président de la Fed, M. Powell, et de la présidente de la BCE, Mme Lagarde. «La Fed aurait besoin de voir beaucoup plus de preuves que l’inflation diminue. Powell a tenu ces propos après que la Fed a relevé les taux d’intérêt vers 4,25-4,5 %. Lagarde l’a formulé comme suit : «Nous ne ralentissons pas. Nous sommes là pour le long terme.»

Vincent Juvyns (JP Morgan Asset Management) table sur une atténuation des pressions inflationnistes, qui devrait profiter aux classes d’actifs susceptibles de délivrer un rendement attractif pour les investisseurs.