Répartition des actifs

En début de semaine, le FMI a mis en garde contre l’exubérance des marchés et les valorisations élevées. Cependant, tous les marchés ne sont pas chers. Le bénéfice attendu sur les cours mondiaux hors États-Unis est loin des prix de bulle.

Un grand groupe de cosmétiques comme la société française L’Oréal bénéficie largement de l’e-commerce. L’e-commerce a également une empreinte carbone plus faible que les commerce de détail traditionnel. Et les plus grands acteurs feraient bien d’électrifier leur flotte de camions de livraison le plus rapidement possible.

Pour Guy Wagner (Banque de Luxembourg Investments), les prochains mois resteront favorables aux investissements en actions, avec une préférence marquée pour les secteurs défensifs, les mines d’or, et les valeurs japonaises. A plus long terme, il faudra rester attentif à une réapparition des tensions inflationnistes.  

Les cours des banques européennes ont augmenté ces derniers mois et présentent un potentiel de hausse considérable. Néanmoins, il s’agit d’une reprise de courte durée. À long terme, la sous-performance structurelle se poursuit.

Sous Biden, le reflation trade va commencer, ou plutôt poursuivre son élan. À cet égard, les matières premières, les marchés émergents, les petites capitalisations et les valeurs cycliques constitueront un levier. Mais cela ne signifie pour autant pas qu’il faut se débarrasser des actions de croissance, bien au contraire. C’est ce que déclare Philippe Gijsels (photo), stratégiste en chef chez BNP Paribas Fortis.

Par l’intermédiaire de Christophe Donay, responsable de l’allocation d’actifs et de la recherche macroéconomique, et du CIO César Pérez Ruiz, Pictet Wealth Management a laissé entrevoir ses cartes pour 2021. Le gestionnaire d’actifs compte principalement sur le retour des anciens perdants. 

Malgré la récente baisse, le dollar américain est encore surévalué. À terme, le billet vert pourrait descendre encore beaucoup plus bas, avec des répercussions positives pour les actions européennes, japonaises et des pays émergents, mais négatives pour Wall Street. 

In the aftermath of the surprise Democrat win in the Georgia Senate run-offs earlier this month, 10-year Treasury yield surged above the 1%-mark. It seemed investors were anticipating a large fiscal stimulus by the incoming Biden administration. But Nick Maroutsos, head of global bonds at Janus Henderson Investors, does not believe rates will go up much further from here.

Les entrées nettes dans les ETF thématiques ont atteint un niveau record en 2020. Grâce à la collecte record de 9,5 milliards d’euros, les actifs sous gestion dans cette catégorie d’investissement ont triplé l’année dernière pour atteindre 22,7 milliards d’euros, également un record.

C’est ce qui ressort de l’European Thematic Roundup 2020 de Morningstar. Selon la publication de l’agrégateur de données, plus de la moitié des souscriptions nettes ont bénéficié aux fonds thématiques Transition énergétique ou Connectivité.

Le baromètre ING des investisseurs a fortement progressé en décembre, mais il se situe encore juste en dessous du point neutre, à 99 points. Même si une majorité des répondants craint qu’il faille attendre au moins jusqu’en décembre pour pouvoir maîtriser la pandémie, l’investisseur belge ose prendre plus de risques. Enfin, l’immobilier est à nouveau en tête de liste des investissements dont le rendement attendu est le plus élevé en 2021 selon les répondants.