Han Dieperink

Voor financiële markten zijn geopolitieke risico’s vaak binair, lange tijd vormen ze geen probleem, totdat ze dat wel doen. Om die reden is het verband tussen geopolitieke risico’s en de reactie op financiële markten niet eenduidig. Dat komt ook omdat er meestal sprake is van een eenmalige gebeurtenis en beurzen zijn prima in staat om die te negeren. Bezit van de zaak is hier vaak ook eind van het vermaak. 

Gelijk gewogen zijn de aandelen uit de Magnificent Seven dit jaar met meer dan 20 procent gestegen, vooral met dank aan Nvidia en Meta. Er is echter een aandeel dat echt uit de toon valt, en dat is Apple. 

Gelijk gewogen zijn de aandelen uit de Magnificent Seven dit jaar met meer dan 20 procent gestegen, vooral met dank aan Nvidia en Meta. Er is echter een aandeel dat echt uit de toon valt, en dat is Apple. 

Geld moet rollen. Dat kan worden gemeten door te kijken naar de omloopsnelheid, ook wel de circulatiesnelheid van geld. Het is de gemiddelde frequentie waarmee een eenheid geld in een bepaalde tijdsperiode wordt uitgegeven. In tijden van voorspoed is de omloopsnelheid meestal hoog, wat duidt op bruisende activiteit en veel transacties. Tijdens een economische neergang vertraagt de omloopsnelheid, mensen zijn minder bereid om geld uit te geven of transacties te doen.

Geld moet rollen. Dat kan worden gemeten door te kijken naar de omloopsnelheid, ook wel de circulatiesnelheid van geld. Het is de gemiddelde frequentie waarmee een eenheid geld in een bepaalde tijdsperiode wordt uitgegeven. In tijden van voorspoed is de omloopsnelheid meestal hoog, wat duidt op bruisende activiteit en veel transacties. Tijdens een economische neergang vertraagt de omloopsnelheid, mensen zijn minder bereid om geld uit te geven of transacties te doen.

Lange tijd zaten er grote voordelen aan een neutrale portefeuille bestaande uit aandelen en obligaties. Deze portefeuille benaderde het lange termijn rendement op aandelen, maar met de helft van het risico. Bovendien vormden de obligaties in portefeuille een buffer voor slechte tijden op de aandelenmarkt. Als er sprake was van een recessie dan daalde de rente, waardoor het positieve resultaat op obligaties een belangrijk deel van de koersverliezen op aandelen compenseerde. 

Lange tijd zaten er grote voordelen aan een neutrale portefeuille bestaande uit aandelen en obligaties. Deze portefeuille benaderde het lange termijn rendement op aandelen, maar met de helft van het risico. Bovendien vormden de obligaties in portefeuille een buffer voor slechte tijden op de aandelenmarkt. Als er sprake was van een recessie dan daalde de rente, waardoor het positieve resultaat op obligaties een belangrijk deel van de koersverliezen op aandelen compenseerde. 

Nederland staat in 2023 op de tiende plaats op de ranglijst van landen met de hoogste arbeidsproductiviteit ter wereld. We hebben wel eens hoger gestaan, maar dat geldt voor wel meer ranglijstjes. Ook in Nederland is met behulp van kunstmatige intelligentie een grote productiviteitsverbetering te behalen.

Nederland staat in 2023 op de tiende plaats op de ranglijst van landen met de hoogste arbeidsproductiviteit ter wereld. We hebben wel eens hoger gestaan, maar dat geldt voor wel meer ranglijstjes. Ook in Nederland is met behulp van kunstmatige intelligentie een grote productiviteitsverbetering te behalen.

Chinese aandelen zijn in vrijwel alle opzichten het tegenovergestelde van Amerikaanse Big Tech-aandelen. Ze zijn goedkoop, maar desondanks ongeliefd.

Wie in opkomende markten wil beleggen, kan tegenwoordig zelfs kiezen voor een variant van opkomende markten ex-China. In wereldwijde aandelenportefeuilles zitten dan ook nauwelijks meer Chinese aandelen. Dat betekent dat slechts een kleine beetje goed nieuws kan zorgen voor een fors koersherstel. Het moment is gekomen om meer Chinese aandelen op te nemen in portefeuille.